RPT-ANÁLISIS-El acuerdo de 72.000 millones de dólares entre Netflix y Warner Bros se enfrenta al escepticismo por la rivalidad con YouTube

Por Jody Godoy

NUEVA YORK, 12 dic (Reuters) - Netflix NFLX.O afirma que debe adquirir Warner Bros Discovery WBD.O para competir con YouTube, pero los expertos antimonopolio dudan que los reguladores se traguen ese argumento.

La adquisición por 72.000 millones de dólares de los estudios de Warner Bros Discovery y HBO Max por parte del gigante del streaming (link) se enfrentará al escrutinio de los reguladores estadounidenses y mundiales, dada su escala y los 428 millones de suscriptores combinados.

Netflix insiste en que el acuerdo es necesario para desafiar a GOOGL.O YouTube, de Alphabet, que la firma de análisis de medios Nielsen clasifica como el distribuidor de televisión más visto de Estados Unidos. Pero los abogados dicen que es poco probable que el Departamento de Justicia vea a Netflix y YouTube como rivales intercambiables, dados sus diferentes contenidos, audiencias y modelos de negocio.

"Netflix está tratando de decir que compite con YouTube porque la gente sólo ve una cierta cantidad de contenido al día", dijo Abiel García, socio antimonopolio de Kesselman Brantly Stockinger. "Ese argumento fracasa en última instancia."

Netflix gasta miles de millones de dólares en películas y series originales guionizadas como "Stranger Things" y "KPop Demon Hunters". A menudo domina la clasificación de Nielsen de las series originales más emitidas, con ocho de las 10 primeras en una clasificación reciente. Los abonados pagan entre 7,99 y 24,99 dólares al mes, mientras que los anuncios siguen siendo una fuente de ingresos pequeña pero creciente.

YouTube, por el contrario, prospera gracias a los contenidos generados por los usuarios y a la publicidad basada en vídeos musicales, tutoriales y personas influyentes. Tiene más tiempo de visionado que Netflix o la televisión tradicional, gracias a creadores como MrBeast, con más de 450 millones de suscriptores, los mejores artistas y éxitos infantiles como Cocomelon.

En octubre, YouTube contaba con el 12,9% de los espectadores de streaming, frente al 9% previsto para Netflix una vez que se combine con HBO Max tras la fusión.

LOS REGULADORES NOTARÁN LA DIFERENCIA

Según los expertos, no es probable que el Departamento de Justicia considere esos vídeos como un sustituto de las series y películas de Netflix.

"A Netflix le va a resultar difícil argumentar que YouTube puede sustituir a los contenidos de HBO Max y Netflix", afirma Robin Crauthers, socio de McCarter & English y ex abogado antimonopolio del Departamento de Justicia.

Aunque las empresas a menudo tratan de defender sus fusiones señalando la competencia de un amplio universo de actores establecidos y emergentes, las autoridades antimonopolio tienen experiencia en encontrar la manera de que las fusiones anulen la competencia en distintos submercados.

Por ejemplo, la Comisión Federal de Comercio convenció a un tribunal de que la adquisición por Whole Foods Market de su rival Wild Oats Markets reducía la competencia entre los "supermercados naturales y ecológicos de primera calidad", a pesar del argumento de Whole Foods de que compite con las cadenas de supermercados convencionales.

La FTC también impugnó con éxito la fusión entre el fabricante estadounidense de bolsos y accesorios Tapestry TPR.N y su rival Capri por considerar que disminuía la competencia en el mercado del "lujo accesible".

El juez que bloqueó la operación de Tapestry se basó en documentos de (link) que mostraban que las propias empresas consideraban el lujo accesible o asequible como una categoría válida, lo que contradecía su argumento en el juicio de que el lujo asequible no era una parte bien definida del sector.

NETFLIX SE ENFRENTA AL ESCRUTINIO DOCUMENTAL

Debido a las recientes reformas del proceso de autorización de fusiones, Netflix tendrá que entregar antes más de sus análisis internos de competencia, dijo el ex abogado antimonopolio de la FTC Shaoul Sussman.

"Eso dará definitivamente al Gobierno una ventaja en la investigación", dijo Sussman, del bufete de abogados Simonsen Sussman.

Si los documentos de Netflix no citan a YouTube como un competidor importante, o si se centran en categorías que excluyen a YouTube, como las suscripciones de pago, eso socavará el argumento de la compañía, dijeron los abogados.

Netflix también ha presentado el acuerdo como una reducción de los precios para la gran mayoría de los suscriptores de HBO Max, que ya son clientes de Netflix, al permitir a la empresa agrupar los dos productos, según informó Reuters la semana pasada (link).

Pero el Departamento de Justicia se muestra muy escéptico ante las afirmaciones de que las fusiones suponen un ahorro de costes que repercutirá en los consumidores, dijo Crauthers, y también estudiará si el acuerdo permitiría a Netflix subir los precios a los abonados que no contraten ambos servicios.