EXCLUSIVA-Tarsadia presiona a Sunstone REIT para que busque una venta o liquide activos, según una carta

Por Svea Herbst-Bayliss

NUEVA YORK, 12 sept (Reuters) - Tarsadia Capital quiere que Sunstone Hotel Investors SHO.N, que posee destacadas propiedades desde Massachusetts a Maui, se venda o liquide sus activos, según una carta vista por Reuters.

El gestor de activos, que invierte en nombre de una familia adinerada y posee el 3,4% de las acciones del fondo de inversión inmobiliaria, está presionando para que se lleve a cabo un proceso doble y también quiere que Sunstone nombre nuevos directores para su consejo de ocho miembros que hayan sido investigados por Tarsadia.

Si el consejo no hace nada, Tarsadia advirtió que podría iniciar una lucha por los puestos del consejo a finales de este año.

"La trayectoria actual de Sunstone como REIT de alojamiento de subescala es simplemente insostenible", escribió Tarsadia a la junta. "El consejo necesita una renovación inmediata y debe iniciar un sólido proceso de alternativas estratégicas para desbloquear el valor para los accionistas"

Tradicionalmente, Tarsadia no pide a las empresas de su cartera que lleven a cabo cambios drásticos, como la venta o la liquidación. Pero después de meses de conversaciones constructivas con la dirección y el consejo de Sunstone y de visitar todas las propiedades de la empresa, ahora está aumentando la presión tras llegar a un punto muerto en las negociaciones, dijeron dos personas familiarizadas con Tarsadia.

La empresa no ve ningún camino a seguir para la compañía en su estado actual y percibe un punto de inflexión de la industria con más compras y ventas por delante, sobre todo después de alojamiento REIT Braemar Hotels & Resorts BHR.N el mes pasado anunció un proceso de venta, dijo la carta.

Sunstone no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.

El mayor problema de la empresa, según Tarsadia, es que su cartera, que incluye el Marriott Boston Long Wharf, el Four Seasons Napa Valley, el Hilton San Diego Bayfront y el Wailea Beach Resort, es demasiado pequeña y, por tanto, no resulta del todo atractiva para los inversores del mercado público.

Cuenta con 14 propiedades, frente a un máximo de 60 en 2005. Desde su salida a bolsa en 2004, el precio de las acciones de Sunstone se ha desplomado un 44%, dejándola con un valor de mercado de 1.800 millones de dólares. Su mayor competidor REIT, Host Hotels & Resorts HST.O, posee 80 hoteles, está valorado en 12.000 millones de dólares y ha ganado un 20% desde 2004.

El pequeño número de propiedades deja a Sunstone expuesta a eventos climáticos como tormentas o incendios forestales o una renovación del hotel que podría afectar sustancialmente las ganancias, dijo Tarsadia.

Los beneficios de Sunstone en el segundo trimestre de 2025 fueron desiguales, con unos ingresos elevados pero un beneficio por acción inferior al esperado.

Los ingresos de los inmuebles son desiguales, y los siete primeros aportan el 85% de los beneficios totales. El Hilton San Diego Bayfront, situado a poca distancia del centro de convenciones de la ciudad, aporta aproximadamente una quinta parte de los beneficios.

Los REIT de la competencia tienen carteras mucho más diversificadas y sus siete principales propiedades aportan entre el 31% y el 61% de los beneficios, según Tarsadia.