EXCLUSIVA-La ucraniana Kyivstar recaudará hasta 200 millones de dólares en una histórica cotización en EE.UU., según fuentes

Por Gianluca Lo Nostro y Leo Marchandon

11 ago (Reuters) - Kyivstar, el mayor operador de telecomunicaciones de Ucrania, espera recaudar entre 50 y 200 millones de dólares mediante una histórica salida a bolsa en Nueva York este año, según han declarado a Reuters tres fuentes familiarizadas con el asunto.

Kyivstar se convertirá en la primera empresa con sede en Ucrania que cotiza en una bolsa estadounidense cuando se incorpore al Nasdaq (link) a través de la sociedad de adquisiciones con fines especiales de la empresaria de tecnología financiera Betsy Cohen (SPAC) Cohen Circle CCIR.O, evitando así algunas de las complejidades de una oferta pública inicial tradicional.

VEON, la matriz de la empresa ucraniana con sede en Dubai, ha declarado que la salida a bolsa está prevista para el tercer trimestre de 2025 y que conservará un mínimo del 80% de las acciones emitidas y en circulación de la empresa de telecomunicaciones.

VEON ya se ha asegurado 52 millones de dólares en acuerdos de no rescate con inversores institucionales, lo que representa el mínimo que espera recaudar, dijeron las fuentes. El máximo podría alcanzar los 200 millones en función de los reembolsos.

LIDERANDO LA RECONSTRUCCIÓN DE UCRANIA

Mientras el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, continúa sus esfuerzos (link) para poner fin a la guerra rusa en Ucrania y su homólogo ucraniano, Volodímir Zelenski, recaba el apoyo de Europa y la OTAN, (link) VEON espera que la cotización de Kyivstar ayude a avivar el apetito de los inversores por los activos ucranianos de cara a la reconstrucción del país.

Kaan Terzioglu, Consejero Delegado de VEON, declaró el pasado jueves, tras la publicación de los resultados de la empresa en (link), que las autoridades estadounidenses, ucranianas y de la Unión Europea habían apoyado firmemente la salida a bolsa de Kyivstar.

Terzioglu calificó la cotización como "la OPV del pueblo", expresando su esperanza de que los inversores de todo el mundo muestren su apoyo a Ucrania.

El grupo de telecomunicaciones VEON, que abandonó el mercado ruso en 2023, vio restituidos sus derechos corporativos en Kyivstar por un tribunal de Kiev (link) el año pasado, tras haber sido incautados por la participación previa de personas rusas sancionadas.

Kyivstar, cuya valoración pro forma (link) asciende a 2.210 millones de dólares (1.890 millones de euros), es el primer operador de telefonía móvil de Ucrania, con 24 millones de abonados. Sus ingresos y beneficios básicos se han disparado desde la invasión rusa, capeando ciberataques y cortes de electricidad durante el conflicto.

APOYO DE INVERSORES ACTIVISTAS

Los accionistas de Cohen Circle y Kyivstar celebrarán juntas separadas el martes para votar sobre el proyecto de salida a bolsa, último paso antes de completar los trámites ante el regulador del mercado.

El inversor activista Shah Capital, cuarto mayor accionista de VEON con una participación del 6,7%, dijo a Reuters en una declaración enviada por correo electrónico que la OPV puede ser un éxito "a la luz de la creciente presión sobre Rusia para resolver el conflicto".

Shah había instado públicamente a VEON a seguir adelante con la cotización de Kyivstar antes de que el grupo de telecomunicaciones tomara la decisión final de sacar a bolsa su unidad ucraniana en EE.UU., a pesar de que anteriormente se había apuntado a Londres o Varsovia como posibles sedes.

Nick Paton y Dan Ridsdale, analistas de renta variable de Edison Group, afirman que el argumento de la operación gira en torno a la reconstrucción de Ucrania tras la guerra y al papel de la infraestructura digital en esa recuperación.

Sin embargo, el movimiento no es inmune a los riesgos, en particular los geopolíticos, dijeron.

"Aunque VEON ha salido de Rusia, las preocupaciones persistentes sobre los vínculos heredados de los accionistas y la exposición actual a jurisdicciones volátiles pueden limitar la subida. Cualquier resurgimiento de los riesgos de reputación o de cumplimiento podría reintroducir un descuento de gobernanza", señalan Paton y Ridsdale en una nota.

(1 euro = 1,1670 dólares)