ANÁLISIS-Las esperanzas de fusiones y adquisiciones de la banca estadounidense reviven bajo los reguladores de Trump

Por Lananh Nguyen y Saeed Azhar

NUEVA YORK, 14 jul (Reuters) - La especulación sobre la adquisición de Northern Trust NTRS.O ha reavivado las esperanzas del sector de que se produzcan acuerdos entre grandes bancos estadounidenses y regionales, impulsando conversaciones exploratorias que podrían conducir a la consolidación, según ejecutivos y analistas financieros.

Las conversaciones sobre posibles fusiones y adquisiciones entre bancos de Wall Street y grandes prestamistas regionales han aumentado en las últimas semanas en un cambio importante bajo la administración Trump después de que los reguladores bajo la administración Biden se opusieran o bloquearan grandes acuerdos, según tres altos ejecutivos financieros que declinaron nombrar conversaciones específicas o ser identificados, citando discusiones confidenciales.

El jueves, la Reserva Federal propuso cambios (link) a la forma en que evalúa a los grandes bancos, haciendo que sea más fácil para las empresas mantener una calificación de "bien administrado" al requerir deficiencias a través de múltiples categorías antes de ser degradado. Esta medida podría favorecer las grandes operaciones bancarias, ya que las empresas que no se consideren "bien gestionadas" no podrán realizar adquisiciones.

"Lo que hemos visto desde el punto de vista de la regulación es mucha más claridad y... una vuelta a un entorno más permisivo", en particular para las fusiones, dijo James Stevens, socio asesor de instituciones financieras en Troutman Pepper Locke.

Las medidas de los reguladores para agilizar la aprobación de operaciones (link) "sin duda han abierto las puertas a que los bancos más grandes hablen de unirse", afirmó.

Las fuentes señalaron que, en las últimas semanas, los ejecutivos de los bancos se han atrevido a considerar ambiciosos planes de compra de unidades de negocio, o incluso de empresas enteras.

Ese mayor interés se produjo después de que BNY BK.N se acercara a Northern Trust NTRS.O para expresar su interés en una fusión, según informó el Wall Street Journal el mes pasado, aunque el objetivo ha dicho que quiere seguir siendo independiente (link). Mientras tanto, los reguladores aprobaron en abril la compra de Discover Financial Services por parte de (link) Capital One COF.N, por valor de 35.300 millones de dólares.

BNY presentará sus resultados el martes, junto con JPMorgan, Wells Fargo y Citigroup. Es probable que las empresas sean interrogadas sobre su apetito por las fusiones y adquisiciones durante las llamadas de analistas.

BNY y Northern Trust declinaron hacer comentarios.

AUMENTO DE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES

Los negociadores esperan que la actividad de fusiones y adquisiciones bancarias aumente en la segunda mitad del año. La actividad se ha mantenido prácticamente estable este año (link), con 57 operaciones cerradas en los cinco primeros meses de 2025, frente a las 56 del año anterior, y se concentró sobre todo en las entidades de crédito más pequeñas, según datos de S&P Global Market Intelligence.

Losgrandes bancos que busquen adquisiciones selectivas o complementarias que añadan operaciones como la gestión de patrimonios, la tecnología financiera o las criptomonedas lo tendrán más fácil para obtener la aprobación de los reguladores, dijo uno de los ejecutivos.

Pero las fusiones de mayor envergadura en las que participen bancos enteros que presten servicios en zonas geográficas similares tienen más probabilidades de enfrentarse al escrutinio de los gobiernos, incluidas las autoridades antimonopolio, dijo el ejecutivo.

Prestamistas regionales (link) tienen más probabilidades de obtener luz verde para las transacciones, dijo Tom Michaud, CEO del banco de inversión Keefe, Bruyette & Woods .

"Hay un caso claro para ganar escala, y la gente se está dando cuenta de que esta administración les da la mejor oportunidad de conseguir la aprobación de un gran acuerdo", dijo Michaud. "Así que es mejor hacerlo cuanto antes", dijo, esperando que los prestamistas regionales lleguen a acuerdos más rápidamente que los gigantes bancarios.

Los otros tres ejecutivos del sector coincidieron en que las operaciones de los llamados bancos superregionales eran las más factibles. Citaron a PNC Financial Services >, U.S. Bancorp USB.N y Truist Financial TFC.N como posibles participantes.

Truist y U.S. Bancorp declinaron hacer comentarios.

El consejero delegado de PNC, Bill Demchak, dijo en junio que esperaba que la consolidación de la banca minorista impulsara los beneficios del sector.

Mientras tanto, Gunjan Kedia, que se convirtió en consejero delegado de U.S. Bancorp este año, dijo en febrero que estaba centrado en el crecimiento orgánico y descartó las fusiones y adquisiciones "por ahora"

Para los seis mayores prestamistas estadounidenses considerados por los reguladores bancos de importancia sistémica mundial (GSIB), los obstáculos son mayores.

JPMorgan Chase JPM.N y Bank of America BAC.N, el primer y segundo prestamistas de EE.UU., poseen cada uno más del 10% de los depósitos del país y no pueden comprar empresas que los almacenen. Aun así, JPMorgan adquirió varias empresas fintech y BofA compró carteras de préstamos (link) en los últimos años.

Wells Fargo WFC.N se ha librado recientemente de castigos regulatorios clave, mientras que Citigroup C.N sigue bajo las órdenes de los reguladores para arreglar deficiencias generalizadas en la gestión de riesgos. Esto deja a Morgan Stanley MS.N y Goldman Sachs GS.N como los mayores prestamistas que podrían llevar a cabo las operaciones de fusiones y adquisiciones más tradicionales, dijeron los tres ejecutivos del sector.

Los seis grandes bancos declinaron hacer comentarios.

Se espera que la nueva Vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal, Michelle Bowman, facilite las operaciones debido a su apoyo a una regulación más ligera (link), señalaron los tres ejecutivos del sector.

En general, los reguladores van a estar abiertos a la expansión de las grandes instituciones, pero el proceso de aprobación seguirá siendo extenso, dijo Katie Cox, consultora de CoxFedLaw que anteriormente trabajó como experta en fusiones y adquisiciones en la Fed.

Los participantes tienen que demostrar que cumplen los requisitos financieros y de cumplimiento y celebrar consultas públicas, dijo Cox. El proceso dura al menos un año y probablemente podría acelerarse a nueve meses, añadió.

Los reguladores también sopesarían cómo afectaría la combinación de bancos a la estabilidad financiera, y "ése va a ser el problema para los G-SIB: si la adquisición de cualquier objetivo va a agravar su actual posición de estabilidad financiera en los mercados estadounidenses", dijo. "Y luego están las normas de competencia y antimonopolio"

Los banqueros señalan un ejemplo de 2023 como ejemplo del escepticismo de la era Biden hacia los acuerdos. Tras más de un año de espera de las aprobaciones regulatorias, Toronto-Dominion Bank TD.TO canceló (link) su adquisición de First Horizon FHN.N por 13.400 millones de dólares , lo que provocó una caída de casi el 40% en las acciones de este último banco .

Los ejecutivos del sector seguían observando a BNY, que también tiene estatus de GSIB, para ver si continuaba persiguiendo a Northern Trust o ponía sus miras en otra parte. Los tres ejecutivos señalaron que este acercamiento se considera una prueba de la apertura de la Administración a los acuerdos GSIB, que podrían remodelar el sector porque implican a las entidades más grandes y complejas.