Economía alemana ha ganado impulso suficiente para evitar estancamiento: DB

Investing.com - La economía de Alemania ha ganado suficiente impulso para evitar el estancamiento este año, según analistas de Deutsche Bank (ETR:DBKGn) Research.

Nuevos datos de la Oficina Federal de Estadística mostraron que el producto interno bruto creció 0.4% en el primer trimestre, marcando un posible punto de inflexión tras un período de débil desempeño.

El crecimiento fue impulsado en parte por un aumento en las exportaciones de marzo, especialmente en productos farmacéuticos y automóviles.

Los analistas de Deutsche Bank indicaron que esto probablemente refleja que las empresas adelantaron envíos anticipándose a futuros aranceles.

Más importante aún, el consumo privado aumentó 0.5% y la inversión subió 0.9%, señalando fortaleza subyacente en la demanda interna.

El sector de la construcción también se expandió por segundo trimestre consecutivo, continuando su recuperación tras una prolongada caída.

El único contribuyente negativo a la demanda interna fue el consumo público, que cayó 0.3%.

Deutsche Bank atribuyó la caída a que el gobierno federal opera bajo un presupuesto provisional, situación que se espera revierta una vez que se apruebe un presupuesto formal.

Los analistas creen que esta tendencia positiva en la demanda interna probablemente continuará en el segundo trimestre, incluso si el impulso relacionado con aranceles en las exportaciones disminuye. Los datos de encuestas empresariales mostraron un deterioro limitado en comparación con el primer trimestre.

Aunque el Índice de Gestores de Compras compuesto cayó por debajo de 50, el Índice de Clima Empresarial Ifo ha estado subiendo desde principios de año.

Si bien el sector de servicios mostró cierta divergencia, ambos indicadores señalaron una recuperación en la manufactura.

Deutsche Bank también citó conversaciones con clientes que indican que el sentimiento ha mejorado bajo el nuevo gobierno alemán, a pesar de las tensiones comerciales en curso. Estos factores respaldan una estimación de crecimiento para el segundo trimestre entre 0.1% y 0.2%, en línea con la mejora de la confianza del consumidor reflejada en la última encuesta GfK.

Aun así, Deutsche Bank espera que la recuperación siga siendo frágil en el tercer trimestre, ya que es probable que la incertidumbre relacionada con el comercio persista durante el verano.

Un posible aumento de los aranceles estadounidenses en julio sigue siendo un riesgo clave. Sin embargo, para el cuarto trimestre, los analistas esperan mayor estabilidad.

Con el gobierno probablemente saliendo del modo de presupuesto provisional e introduciendo un plan fiscal expansivo para 2026, se espera que la inversión agregada aumente significativamente.

Además, una mayor normalización en las tasas de ahorro de los hogares podría fortalecer el consumo.

La correduría indicó que estos desarrollos aumentan su confianza en el pronóstico de crecimiento anual del banco de 0.3%. Argumentan que las previsiones de consenso que esperan otro año de estancamiento subestiman la mejora de la dinámica.

"Creemos que las previsiones de consenso predominantes para Alemania, que predicen otro año de estancamiento, son excesivamente pesimistas", dijeron los analistas.

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