Más poder para Trump es mala noticia para acciones y mercado de EE.UU.: Jefferies

Investing.com - El reciente movimiento de la Corte Suprema en Trump v. Wilcox intensifica el enfoque del mercado sobre las crecientes implicaciones de la autoridad ejecutiva ampliada en EE.UU., y la firma de investigación Jefferies cree que los inversores deberían comenzar a considerarlo.

El estratega Aniket Shah señaló que un cambio más amplio hacia la "Teoría del Ejecutivo Unitario" —una doctrina legal adoptada por la administración Trump— podría remodelar materialmente la gobernanza estadounidense e inyectar mayor riesgo político en los mercados financieros.

La teoría postula que el presidente tiene control exclusivo sobre el poder ejecutivo, incluida la facultad de despedir a líderes de agencias independientes y anular decisiones de gasto del Congreso.

"Creemos que el poder presidencial ampliado es negativo para los activos de riesgo y erosionará aún más el concepto de excepcionalismo estadounidense en los mercados", escribió Shah en una nota enviada a clientes el jueves por la tarde.

La decisión de la Corte Suprema de suspender los fallos de tribunales inferiores que habían protegido a funcionarios nombrados por Biden en la Junta Nacional de Relaciones Laborales y la Junta de Protección de Sistemas de Mérito es vista por Jefferies como un posible punto de inflexión.

Aunque no es un fallo definitivo, el movimiento de la Corte permite que la administración Trump proceda con las destituciones y señala una mayor aceptación judicial del control presidencial sobre las agencias federales.

Jefferies argumenta que si esta interpretación gana más tracción legal, podría facultar a un futuro Presidente Trump para implementar aranceles con mayor libertad, desregular sectores sin los controles administrativos habituales y reemplazar a jefes de agencias tradicionalmente protegidas de la presión política.

Implicación para la Reserva Federal y el presidente Jerome Powell

La Corte se abstuvo de otorgar el mismo poder sobre la Reserva Federal, excluyéndola explícitamente como una "entidad cuasi-privada con estructura única".

Sin embargo, la disidencia de la Jueza Kagan advierte que tales distinciones pueden ser legalmente frágiles. Esto abre la puerta a futuros desafíos y, en consecuencia, a la incertidumbre sobre la independencia de la Fed.

Para los inversores, esto añade otra capa de volatilidad. Jefferies ve estos desarrollos como estructuralmente negativos para los activos de riesgo estadounidenses. Un mandato presidencial más amplio aumenta la imprevisibilidad de las políticas, particularmente en torno al comercio, la regulación y la gobernanza fiscal.

Shah argumenta que la última decisión de la Corte Suprema "llevará a los inversores a aplicar una prima de riesgo más alta a los activos estadounidenses en el futuro, debido a la mayor variabilidad de las políticas".

"Los cambios estructurales más importantes en el funcionamiento del gobierno estadounidense se decidirán en los tribunales, y los mercados ya no pueden ignorar eso".

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.