¿Cómo podría afectar la rebaja crediticia de Moody’s a los bonos del gobierno de EE.UU.?

Investing.com — Los funcionarios estadounidenses tienen respuestas políticas monetarias limitadas en caso de que la reciente rebaja crediticia de EE.UU. por parte de Moody’s (NYSE:MCO) provoque una venta masiva de bonos gubernamentales, según analistas de Citi.

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En una nota a clientes, los analistas argumentaron que "hay poca o ninguna" acción disponible para la Reserva Federal o el Departamento del Tesoro en caso de un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. tras la decisión de Moody’s.

"La Fed necesita una tasa de desempleo más alta antes de tomar medidas y reiniciar el ciclo de flexibilización, y el Tesoro tiene un margen limitado para reducir los volúmenes de emisión", escribieron los analistas.

El lunes, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. retrocedieron algo desde un salto inicial, pero permanecen en niveles elevados.

Moody’s anunció a finales de la semana pasada que había rebajado su calificación del crédito de EE.UU. en un escalón a "AA1" desde "AAA", citando las preocupaciones en torno a que la deuda y los intereses en el país son "significativamente más altos que los de soberanos con calificación similar". EE.UU. actualmente enfrenta una deuda acumulada de 36,22 billones de dólares, según el Departamento del Tesoro.

En un comunicado, Moody’s añadió que "sucesivas administraciones estadounidenses y el Congreso no han logrado acordar medidas para revertir la tendencia de grandes déficits fiscales anuales y costes de intereses crecientes".

Aunque hay margen para un movimiento al alza en los rendimientos del Tesoro, que típicamente se mueven de manera inversa a los precios, la rebaja "no debería tener mucho impacto de forma aislada", dijeron los analistas de Citi.

El recorte de calificación podría reavivar los temores sobre la demanda extranjera de activos estadounidenses, lo que contribuyó a una venta masiva en abril tras el anuncio del presidente Donald Trump de aranceles "recíprocos" punitivos, también señalaron los analistas. Sin embargo, datos recientes apuntaban a cierta resistencia en la demanda extranjera de bonos del Tesoro antes de abril, señalaron.

La demanda extranjera también se mantuvo "prácticamente sin cambios" después de que Fitch, homóloga de Moody’s, rebajara la calificación de los bonos del Tesoro de EE.UU. en 2023, dijeron los estrategas.

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