Inversionistas extranjeros se retiran de valores canadienses y apuestan por bonos de EE.UU.

Investing.com — Como señal de cambios en los flujos de capital, los inversionistas canadienses adquirieron valores extranjeros por 15.6 mil millones de dólares en marzo, principalmente en bonos estadounidenses, mientras que los inversionistas extranjeros retiraron 4.2 mil millones de los mercados canadienses, según datos publicados por Statistics Canada. Esta salida neta de 19.9 mil millones de dólares marcó el segundo mes consecutivo de capital saliendo de Canadá y llevó la salida total del primer trimestre a 45.9 mil millones.

La ola de inversiones por parte de canadienses se centró principalmente en activos de renta fija estadounidenses, con compras de bonos estadounidenses por 9.3 mil millones en marzo y 1.8 mil millones adicionales en instrumentos del mercado monetario del gobierno americano. Al mismo tiempo, los inversionistas redujeron sus tenencias de deuda extranjera no estadounidense en 1.8 mil millones, subrayando una clara preferencia por activos estadounidenses en medio de tendencias macroeconómicas globales inciertas.

El apetito canadiense por acciones extranjeras también se mantuvo sólido, aunque moderado respecto al auge de febrero. En marzo, los canadienses adquirieron acciones extranjeras por 7.0 mil millones, lideradas por 5.0 mil millones en acciones estadounidenses, tras una inversión récord de 29.9 mil millones en febrero, justo antes de que el S&P 500 retrocediera ligeramente de sus máximos históricos.

Por otro lado, los inversionistas extranjeros continuaron su retirada de las acciones canadienses, desinvirtiendo 12.0 mil millones en marzo tras una salida aún más pronunciada de 21.9 mil millones en febrero. Estos movimientos reflejaron una amplia desinversión en los sectores bancario, comercio y transporte, y energía y minería, todos los cuales vieron afectadas sus valoraciones en medio de una caída del 1.9 por ciento en el S&P/TSX Composite Index.

A pesar de alejarse de las acciones canadienses, los inversionistas globales aumentaron su exposición a los bonos canadienses, adquiriendo 11.9 mil millones en marzo. La mayor parte se concentró en deuda del gobierno federal con compras de bonos por 13.1 mil millones, compensadas solo parcialmente por salidas de emisiones de empresas gubernamentales federales.

Sin embargo, los no residentes también retiraron 4.1 mil millones de instrumentos del mercado monetario canadiense, principalmente dirigidos a papel del gobierno federal, que disminuyó en 4.4 mil millones. Estas yuxtaposiciones sugieren que mientras la deuda canadiense sigue siendo atractiva para duraciones más largas, los instrumentos a corto plazo están perdiendo popularidad entre los inversionistas globales.

Esta tendencia tiene un significado más profundo, ya que puede reflejar una creciente cautela de los inversionistas hacia los mercados canadienses en medio de una mayor incertidumbre comercial y política. Con las tensiones en curso en torno a las cadenas de suministro norteamericanas y las políticas arancelarias globales, los inversionistas parecen cada vez más reacios a comprometer capital en activos canadienses que puedan estar expuestos a volatilidad regulatoria o geopolítica.

La decisión del Banco de Canadá en marzo de recortar su tasa de política al 2.75 por ciento puede haber ayudado a mantener la demanda extranjera de bonos gubernamentales a largo plazo, incluso cuando los mercados de renta variable se suavizaron. El dólar canadiense, mientras tanto, registró una modesta ganancia del 0.4 por ciento frente al dólar estadounidense, ayudando a los rendimientos para algunos tenedores extranjeros de bonos que cubren la exposición cambiaria.

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