Los inversores extranjeros se retiran de valores canadienses mientras traders apuestan por bonos estadounidenses

Investing.com — En un signo de cambio en los flujos de capital, los inversores canadienses adquirieron valores extranjeros por valor de 15.600 millones de dólares en marzo, la mayoría en bonos estadounidenses, mientras que los inversores extranjeros retiraron 4.200 millones de dólares de los mercados canadienses, según datos publicados por Statistics Canada. Esta salida neta de 19.900 millones de dólares marcó el segundo mes consecutivo de capital saliendo de Canadá y elevó la salida total del primer trimestre a 45.900 millones de dólares.

La ola de inversiones por parte de inversores canadienses se centró principalmente en activos de renta fija estadounidenses, con compras de bonos estadounidenses por 9.300 millones de dólares en marzo y 1.800 millones adicionales en instrumentos del mercado monetario del gobierno americano. Al mismo tiempo, los inversores redujeron sus tenencias de deuda extranjera no estadounidense en 1.800 millones de dólares, subrayando una clara preferencia por los activos estadounidenses en medio de tendencias macroeconómicas globales inciertas.

El apetito canadiense por acciones extranjeras también se mantuvo sólido, aunque moderado respecto al repunte de febrero. En marzo, los canadienses adquirieron acciones extranjeras por 7.000 millones de dólares, liderados por 5.000 millones en acciones estadounidenses, después de una inversión extraordinaria de 29.900 millones de dólares en febrero, justo antes de que el S&P 500 retrocediera ligeramente desde sus máximos históricos.

Por otro lado, los inversores extranjeros continuaron su retirada de las acciones canadienses, desinvirtiendo 12.000 millones de dólares en marzo tras una salida aún más pronunciada de 21.900 millones en febrero. Estos movimientos reflejaron una amplia desinversión en los sectores bancario, comercio y transporte, y energía y minería, todos los cuales vieron afectadas sus valoraciones en medio de una caída del 1,9% en el S&P/TSX Composite Index.

A pesar de alejarse de las acciones canadienses, los inversores globales aumentaron su exposición a los bonos canadienses, adquiriendo 11.900 millones de dólares en marzo. La mayor parte se concentró en deuda del gobierno federal con compras de bonos por 13.100 millones de dólares, compensadas solo parcialmente por salidas de emisiones de empresas gubernamentales federales.

Sin embargo, los no residentes también retiraron 4.100 millones de dólares de instrumentos del mercado monetario canadiense, dirigiéndose principalmente a papel del gobierno federal, que disminuyó en 4.400 millones de dólares. Las yuxtaposiciones sugieren que, si bien la deuda canadiense sigue siendo atractiva para duraciones más largas, los instrumentos a corto plazo están perdiendo favor entre los inversores globales.

Esta tendencia tiene un significado más profundo, ya que puede reflejar una creciente cautela de los inversores hacia los mercados canadienses en medio de una mayor incertidumbre comercial y política. Con las tensiones en curso relacionadas con las cadenas de suministro norteamericanas y las políticas arancelarias globales, los inversores parecen cada vez más reacios a comprometer capital en activos canadienses que puedan estar expuestos a volatilidad regulatoria o geopolítica.

La decisión del Banco de Canadá en marzo de recortar su tasa de política monetaria al 2,75% puede haber ayudado a mantener la demanda extranjera de bonos gubernamentales a largo plazo, incluso cuando los mercados de acciones se suavizaron. El dólar canadiense, mientras tanto, registró una modesta ganancia del 0,4% frente al dólar estadounidense, ayudando a los rendimientos para algunos tenedores extranjeros de bonos que cubren la exposición a divisas.

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