ANÁLISIS-Nissan está llevando a cabo grandes recortes. La recuperación de las ventas será más difícil

Por Daniel Leussink

TOKIO, 15 may (Reuters) - El nuevo presidente ejecutivo de Nissan 7201.T, Iván Espinosa, se enfrenta a una ardua tarea para dar un giro a la atribulada automotriz japonesa sin garantías de que pueda revertir la caída de las ventas de primera línea, dijeron los analistas, incluso mientras se mueve para reducir los costos.

Con una falta de modelos nuevos, nuevos aranceles en su mayor mercado y una fuerte competencia de rivales locales y chinos, Nissan tendrá dificultades para apuntalar las ventas, que se han desplomado un 42% desde el año comercial 2017.

Espinosa desveló el martes en (link) planes para recortar 11.000 puestos de trabajo más y cerrar siete plantas y señaló que se esperaba que el volumen de ventas cayera un 3% en el año fiscal en curso, ya que el rendimiento en sus mercados clave sigue bajo presión.

Se espera que las ventas en China caigan un 18%, mientras que en Norteamérica y Japón se mantendrán prácticamente estables.

"No tienen una gama híbrida. Sus BEV no son especialmente exitosos", dijo Julie Boote, analista de la firma de investigación Pelham Smithers Associates, refiriéndose a los vehículos eléctricos alimentados por baterías y a la oferta de Nissan en Estados Unidos.

"Tendrán que trabajar en el lanzamiento de nuevos modelos, pero eso lleva tiempo y no hay garantías de que tengan más éxito que antes"

Espinosa ha prometido acortar drásticamente los plazos de desarrollo de los vehículos (link) y centrar su estrategia en EE.UU., su mercado más importante, en torno a los crossovers y los utilitarios deportivos.

"Entendemos que una recuperación sostenible no puede basarse únicamente en la reducción de costes. También debe apoyarse en una sólida oferta de productos", ha afirmado.

Como parte de esta estrategia, Nissan empezará a ofrecer este año fiscal en Norteamérica una versión híbrida enchufable del SUV Rogue (link), su vehículo más vendido en EE.UU., desarrollándola conjuntamente con su socio Mitsubishi Motors 7211.T.

Otra versión híbrida del vehículo se lanzará en el próximo año fiscal y estará equipada con la tecnología híbrida e-Power de Nissan.

Boote dijo no estar convencida del éxito de la estrategia, advirtiendo que los híbridos enchufables no generan el mismo nivel de demanda que los modelos híbridos puros.

"Necesitarán introducir productos atractivos para lograr este objetivo", dijo Masahiro Akita, analista senior de Bernstein, refiriéndose a la expansión de su crecimiento de línea superior.

RETOS ARANCELARIOS Y DE MÁRGENES

Los nuevos aranceles de EE.UU. a la importación de coches y piezas de recambio complican el plan de Nissan de mantener el descenso de sus ventas en sólo un 3% hasta los 3,25 millones de vehículos en el ejercicio actual y su necesidad de dar la vuelta a unos márgenes cada vez más reducidos.

Los aranceles no sólo obligan a subir los precios de venta en Estados Unidos, sino que también elevan los costes de los insumos para sus plantas de fabricación en ese país.

Las ventas en EE.UU. repuntaron hasta los 938.000 vehículos en el último ejercicio, pero el aumento se debió principalmente a vehículos más pequeños y de menor precio, como el Sentra y el Versa importados de México.

El margen de beneficio operativo de Nissan en la región de Norteamérica empeoró hasta situarse en un 0,5% negativo en el ejercicio que acaba de finalizar, frente al 4,6% del periodo anterior, a pesar de haber vendido más coches en la zona.

La empresa, que importa menos del 45% del total de sus ventas en EE.UU. desde México (link) y Japón, prevé que los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump podrían costarle 450.000 millones de yenes (3.100 millones de dólares) en el ejercicio en curso.

Los márgenes también están bajo presión, ya que Nissan aumenta los incentivos para reducir los inventarios de las líneas de vehículos envejecidas.

Al mismo tiempo, se enfrenta a una creciente competencia (link) no sólo de los ágiles fabricantes chinos de vehículos eléctricos, como BYD 002594.SZ, sino también de sus rivales nacionales, según los analistas.

Su rival más pequeño, Suzuki 7269.T, por ejemplo, vendió más que Nissan en los tres primeros meses de 2025, y va camino de sustituirla como tercer mayor fabricante de automóviles de Japón, por detrás de Toyota 7203.T y Honda 7267.T este año.

CADA VEZ MÁS PEQUEÑO

Como reflejo del empeoramiento de su suerte, Nissan es el valor con peor rendimiento entre los principales fabricantes de automóviles japoneses, con un descenso del 29% en lo que va de año, por detrás de la caída del 5,5% del mercado general .N225.

No hay ninguna recomendación de compra o fuerte compra sobre las acciones de Nissan entre los 18 analistas que cubren el fabricante de automóviles, y la mitad de ellos recomiendan vender o fuerte venta, según los datos de LSEG. Hace tres meses, había una recomendación de compra.

(link) Espinosa sustituyó a su predecesor Makoto Uchida al frente de Nissan el mes pasado en (link), tras el fracaso de las negociaciones de fusión con Honda a principios de año, que habrían dado lugar a la creación del cuarto mayor fabricante de automóviles del mundo.

Los analistas afirman que Nissan, entre sus muchos errores, está pagando el precio de los años que pasó bajo la presidencia de Carlos Ghosn, en los que se centró demasiado en el volumen de ventas y utilizó grandes descuentos para mantener los coches fuera de los concesionarios.

Todo ello ha empañado su marca y ha dejado a la empresa con una gama de productos envejecida que ahora se esfuerza por actualizar.

A Boote le preocupa que Nissan no pueda resistir si los aranceles de Trump sobre los automóviles y las piezas de automóviles se mantienen durante varios años.

"La pregunta es: ¿tendrán tiempo para darle la vuelta al negocio mientras tienen que lidiar con costos de insumos más altos?", dijo.

(1 dólares = 145,8800 yenes)