Analistas de Wall Street enumeran 3 razones por las que Ethereum está subiendo

Investing.com — Ethereum ha aumentado un 65% durante el último mes, recuperándose después de un período prolongado de bajo rendimiento en relación con Bitcoin.

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Según Gautam Chhugani de Bernstein, hay varios factores que probablemente contribuyeron al reciente bajo rendimiento.

Mientras Bitcoin superó los 100.000 dólares y se estableció como el activo dominante de reserva de valor, la segunda criptomoneda más grande del mundo quedó rezagada, con el ratio ETH/BTC cayendo aproximadamente un 45% durante el último año.

Además, gran parte de la actividad minorista de Ethereum se trasladó a soluciones Layer 2 como Base de Coinbase (NASDAQ:COIN), mientras que blockchains más rápidas como Solana atrajeron nuevas aplicaciones minoristas.

Como resultado, Ethereum quedó en una posición ambigua: "ni la mejor reserva de valor, ni el mejor destino blockchain para las trincheras especulativas minoristas", dijo Chuggani en una nota del miércoles.

Pero el analista destaca tres razones por las que la dinámica del mercado ahora está cambiando a favor de Ethereum.

1) La primera razón detrás del reciente rally de Ethereum es la ampliación de la narrativa cripto más allá de Bitcoin. Mientras que el aumento de Bitcoin ha sido impulsado por las entradas de Ethereum y la adopción como activo de tesorería corporativa, Bernstein señala que la atención ahora se está desplazando hacia otros casos de uso.

"Los pagos con stablecoins y la tokenización de valores están ganando adopción generalizada", dijo Chuggani.

La renovada atención en las stablecoins es particularmente significativa para Ethereum, que domina con "una participación del 51% en el suministro de stablecoins emitidas". Movimientos de alto perfil de empresas como Stripe y Meta (NASDAQ:META) han renovado aún más el interés en la infraestructura de stablecoin.

2) Ethereum también se está beneficiando del aumento de las redes Layer 2 vinculadas a instituciones importantes. "Coinbase opera una cadena de layer 2 llamada Base construida sobre Ethereum, generando ingresos anuales de ~85 millones de dólares en 2024 en tarifas de secuenciador", escribió Chuggani.

Además, el analista destaca la adquisición de WonderFi por parte de Robinhood, que también opera un Layer 2 en Ethereum, como otro ejemplo de brokers construyendo sobre la infraestructura de Ethereum. Dado que las cadenas Layer 2 utilizan Ethereum para gas y liquidación, esta tendencia respalda tanto la demanda como la relevancia de Ethereum.

Bernstein ve esto como un posicionamiento potencial de Ethereum "como líder de categoría institucional entre las blockchains basadas en contratos inteligentes".

3) El tercer factor es más táctico. Chuggani señala que durante los últimos 12-18 meses, los fondos de cobertura de criptomonedas habían favorecido posiciones largas en Bitcoin y Solana mientras vendían Ethereum en corto.

Pero con la narrativa cambiando hacia la adopción en el mundo real y los casos de uso de blockchain institucional, "puede ser difícil justificar a Ethereum como un activo de bajo rendimiento relativo". A medida que estas coberturas se deshacen, Ethereum tiene espacio para ponerse al día.

Bernstein agrega que un repunte más amplio más allá de Bitcoin también es una señal positiva para los exchanges de criptomonedas y brokers, que podrían ver una mejora en la actividad minorista después de un abril más débil.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.