Dólar sube por acuerdo comercial EE.UU.-China, pero Deutsche Bank advierte

Investing.com — El dólar subió con fuerza el lunes, respaldado por un salto en los rendimientos del Tesoro debido al optimismo de que el acuerdo comercial entre EE.UU. y China evitaría una recesión provocada por aranceles, pero Deutsche Bank (ETR:DBKGn) argumenta que los recientes acuerdos comerciales benefician más al resto del mundo, lo que probablemente limitará el alza del billete verde.

El índice dólar, una medida del billete verde frente a una cesta de divisas, subió un 1.6% hasta 101.78. Los rendimientos del Tesoro aumentaron considerablemente ya que los inversores se alejaron de activos refugio, empujando el rendimiento a 10 años por encima del 4.45%.

Tras negociaciones de fin de semana en Ginebra, China y EE.UU. acordaron una pausa de 90 días en los aranceles impuestos mutuamente.

"Este anuncio supera nuestras expectativas y es mejor de lo que el mercado habría predicho en marzo", dijeron estrategas de Deutsche Bank en una nota a clientes. Sin embargo, advierten que aunque el acuerdo reduce la incertidumbre, los beneficios parecen favorecer más al crecimiento global que al dólar estadounidense.

El avance comercial llegó días después de que EE.UU. y Reino Unido cerraran un acuerdo comercial, mientras Washington intensifica las negociaciones comerciales.

"La totalidad de las noticias de las últimas semanas favorece más al resto del mundo que a EE.UU. y, por lo tanto, actúa negativamente para el dólar, especialmente contra divisas sensibles al crecimiento", añadieron.

El acuerdo EE.UU.-China establece efectivamente un techo y un piso para los aranceles estadounidenses, dijeron los estrategas, con la tasa arancelaria de China ahora en 30% —significativamente menor de lo anticipado— y la del Reino Unido en 10%, proporcionando mayor claridad y reduciendo el pico de incertidumbre de la guerra comercial.

Este cambio, sin embargo, combinado con la flexibilización fiscal en economías importantes como Alemania, Canadá, Australia, Japón y el estímulo anticipado de China, está mejorando las perspectivas de crecimiento global.

El panorama de mejores perspectivas para el crecimiento global, sin embargo, no es la panacea que muchos esperan, ya que la postura fiscal de EE.UU. sigue siendo una incertidumbre clave.

"El área política donde la incertidumbre sigue siendo muy alta es la postura fiscal de EE.UU., con visibilidad aún baja sobre cómo los halcones y palomas fiscales republicanos reconciliarán sus diferencias", dijo Deutsche Bank.

El banco también señala que una administración estadounidense menos antagonista podría apoyar las entradas de dólares al aliviar las presiones de financiamiento externo, aunque el daño máximo en la asignación de dólares probablemente ya ha ocurrido.

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