Momento de recorte de tasas del PBOC antes de diálogo comercial muestra "paciencia" china

Investing.com — El momento elegido para una serie de nuevas medidas políticas por parte del Banco Popular de China (PBOC) el miércoles sugiere que Pekín puede ser paciente mientras se prepara para las próximas negociaciones comerciales con Estados Unidos, según analistas de BofA.

El PBOC anunció que reducirá los requisitos de reservas bancarias e inyectará más liquidez en la economía para ayudar a capear los vientos en contra de las tensiones comerciales con Estados Unidos.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha impuesto aranceles de al menos 145% a China, lo que llevó al país a responder con sus propias tarifas de represalia del 125% sobre las importaciones estadounidenses. Estas medidas recíprocas han generado preocupaciones sobre una prolongada disputa comercial entre las dos economías más grandes del mundo.

Mientras tanto, el PBOC dijo que reducirá el costo de endeudamiento de sus acuerdos de recompra a siete días en 10 puntos básicos hasta el 1.40%. El banco central también recortará su coeficiente de reservas obligatorias (RRR) —la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener como reservas— en 50 puntos básicos hasta el 6.2%.

Ambas medidas buscan liberar más estímulo monetario en la economía, con el gobernador del PBOC, Pan Gongsheng, afirmando que el recorte del RRR liberará 1 billón de yuanes (138,000 millones de dólares) en liquidez.

Los recortes de tasas llegan en medio de cierta fortaleza reciente del yuan, que se benefició de un dólar más débil y una serie de fijaciones de tipo medio ligeramente más fuertes. Un yuan más fuerte da al PBOC más margen para flexibilizar la política, siendo el recorte del RRR el primero del PBOC desde septiembre.

En una nota a clientes, los analistas de BofA liderados por Anna Zhou argumentaron que el momento del anuncio de Pekín sobre las nuevas medidas el miércoles fue "cuidadosamente elegido", señalando en particular que se produjo antes de cruciales conversaciones comerciales entre funcionarios estadounidenses y chinos en Suiza este fin de semana.

"Llegó tras el reciente debilitamiento del dólar estadounidense, que abrió la puerta a recortes de tasas de interés", escribieron los analistas. "Más importante aún, el estímulo se entrega poco antes de las próximas negociaciones con Estados Unidos, lo que demuestra la paciencia estratégica de China".

Los funcionarios chinos ahora probablemente centrarán su atención en el estímulo fiscal, que dependerá del resultado de las conversaciones así como de los próximos datos económicos, señalaron los analistas.

Aunque la economía de China mejoró en el primer trimestre de 2025, las débiles cifras del índice de gestores de compras para abril mostraron que el segundo trimestre probablemente se vería obstaculizado por el conflicto comercial.

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