El repunte del petróleo podría ser efímero ante el aumento de suministro de la OPEC+

Investing.com — Los futuros del petróleo crudo WTI repuntaron el martes, tras una caída el día anterior cuando los principales productores de petróleo anunciaron planes para aumentar la producción en los próximos meses, pero los bajistas podrían retomar pronto las riendas, según advierte Scotiabank (TSX:BNS) sobre un posible exceso de oferta.

"El último aumento de cuota de la OPEC+ en junio de otros 411.000 barriles al día presionará aún más al mercado petrolero ya debilitado", señalaron los analistas de Scotiabank en una nota reciente.

Los analistas esperan que a medida que Arabia Saudí aumente su producción hasta su nueva cuota, la oferta global podría superar la demanda en hasta 1 millón de barriles al día durante el resto de 2025 y principios de 2026.

Aunque el nuevo aumento de cuota sigue siendo inferior a los niveles reales de producción de marzo, Scotiabank prevé que la decisión conducirá a un fuerte incremento de la producción, principalmente de Arabia Saudí.

"Fuera del Reino, sin embargo, no creemos que Argelia, Omán y Rusia puedan aumentar mucho su producción desde los niveles actuales. Por otro lado, tampoco esperamos que otros miembros, particularmente entre los grandes incumplidores de cuotas como Kazajistán, Irak y EAU, se adhieran a su nueva cuota y plan de compensación reduciendo la producción", dijeron los analistas.

Scotiabank destaca que el cumplimiento sigue siendo un desafío, con algunos miembros como Kazajistán, Irak y EAU que probablemente continuarán produciendo en exceso a pesar de los objetivos oficiales. "Somos escépticos de que estos tres países tengan la voluntad política para recortar su producción de manera tan pronunciada en ausencia de otra fuerte caída de los precios del petróleo", añadieron.

Con este panorama bajista y las expectativas de un exceso de oferta, Scotiabank considera que "el mercado petrolero probablemente no tocará fondo hasta finales de 2025/principios de 2026 como muy pronto".

Para que los principales productores cambien el rumbo de los planes de producción actuales, podría ser necesaria una caída mucho mayor de los precios.

Los precios del Brent podrían necesitar caer hasta los 40 dólares o menos antes de que "el factor Miedo entre plenamente en juego y obligue a todos los miembros a volver a la mesa de negociación para resolver las respectivas disputas de producción", señalaron los analistas.

Hasta entonces, Scotiabank advirtió que "existe un mayor riesgo de que el mercado se exceda a la baja durante los próximos 12 meses".

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