Goldman Sachs reduce previsión de precios del petróleo por mayor oferta de OPEC

Investing.com — Goldman Sachs (NYSE:GS) ha reducido su pronóstico para los precios del petróleo tras revisar al alza la oferta esperada de OPEC+ a partir de julio.

El banco de Wall Street ahora prevé que el Brent crude promediará $60 por barril y el WTI $56 durante el resto de 2025, por debajo de las proyecciones anteriores de $63 y $59, respectivamente. Para 2026, Goldman espera que Brent/WTI promedien $56/$52, en comparación con $58/$55 anteriormente.

El ajuste llega después de que el grupo OPEC8+ decidiera aumentar la producción en 411,000 barriles diarios en junio, en línea con el escenario base de Goldman.

"La decisión probablemente refleja inventarios relativamente bajos y un cambio más amplio hacia un equilibrio a largo plazo centrado en apoyar la cohesión interna y disciplinar estratégicamente la oferta de esquisto estadounidense", señalaron los estrategas de Goldman liderados por Daan Struyven en una nota.

El banco ahora asume otro aumento de 411,000 b/d en julio, superior a la estimación previa de 140,000 b/d, reflejando un cambio en las expectativas sobre la estrategia de producción del grupo.

"La decisión del sábado aumenta nuestra confianza en que el nuevo tamaño base de los aumentos de producción es probablemente 0.41mb/d", continuaron los estrategas.

También citaron una actividad económica estadounidense más fuerte de lo esperado, incluyendo sólidos datos de nóminas e ISM, como razón por la que OPEC8+ podría mantener su ritmo actual de aumentos de producción cuando se reúna nuevamente el 1 de junio.

A pesar de los sólidos fundamentos del mercado spot, Goldman mantuvo una perspectiva cautelosa sobre los precios del petróleo, señalando riesgos a la baja. "Nuestra principal convicción sigue siendo que la alta capacidad excedente y el alto riesgo de recesión inclinan los riesgos de los precios del petróleo a la baja", indicó.

Advierten que los precios del petróleo podrían enfrentar presiones adicionales a la baja si la producción continúa aumentando mientras la demanda se debilita.

Según el banco, revertir gradualmente los recortes de 2.2 millones de barriles diarios de OPEC+ podría empujar el Brent a cerca de $40 y el WTI a finales de los $30 para finales de 2026. En un escenario más adverso marcado por una desaceleración económica global, el Brent podría caer a alrededor de $40 y el WTI a los $30 altos.

"Aunque es menos probable, no descartaríamos aumentos adicionales de producción más allá de la reversión de los recortes de 2.2mb/d, lo que aún dejaría a varios productores centrales de OPEC con una capacidad excedente significativa", agregaron los estrategas.

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