¿China necesita a EE. UU.?

Investing.com — La última escalada arancelaria de Donald Trump contra China —elevando las tasas hasta el 145%— pretendía acorralar a Pekín. Pero hasta ahora, la estrategia parece estar fallando, planteando la cuestión de si China realmente necesita a Estados Unidos tanto como Trump piensa.

"El equipo de Trump asumió que el impacto de los precios haría que Xi llamara desesperadamente a la Casa Blanca para llegar a un acuerdo. Sin embargo, ninguna llamada llegó a Washington", señaló Yardeni Research en un informe.

En cambio, Pekín llamó a Tokio, Seúl y otras capitales asiáticas, acelerando los esfuerzos de diversificación comercial que comenzaron durante el primer mandato de Trump.

William Pesek, editor colaborador de Yardeni Research, argumenta que China ha reducido su dependencia del consumidor estadounidense y, en cambio, apuesta a que el dolor de la desvinculación será mayor para Estados Unidos.

"El mayor error de cálculo de Trump 2.0 podría ser dar por sentada el arma secreta de China: una economía que ha dependido cada vez menos del consumidor estadounidense para alcanzar sus objetivos de crecimiento anual del PIB real del 5%", escribe.

Solo el 14,7% de las exportaciones chinas se dirigieron a EE. UU. a finales de 2024, frente al 19,2% en 2018.

La capacidad de China para soportar la presión económica también proviene de su estructura política. El concepto chino de "chiku", o tragar amargura, le da a Xi Jinping una ventaja que los líderes estadounidenses no tienen.

A diferencia de los políticos occidentales, Xi no enfrenta elecciones ni encuestas de opinión creíbles. Esta tolerancia a las dificultades, perfeccionada durante los estrictos confinamientos por COVID-19, ahora se canaliza para presentar a China como víctima de la agresión estadounidense.

En respuesta a los aranceles, Pekín mantiene importantes herramientas de política monetaria. El Banco Popular de China podría recortar los tipos de interés, lanzar una forma de flexibilización cuantitativa o dirigir liquidez directamente a los hogares.

Pekín tampoco ha desplegado aún todo su "bazuca" de estímulo, que podría incluir un paquete de varios billones de yuanes para estabilizar el mercado inmobiliario y aumentar la demanda de los consumidores.

Para China, la diversificación comercial ya está dando frutos. Para 2024, el bloque ASEAN había superado a EE. UU. como el principal socio comercial de China.

China también se ha convertido en el mayor socio comercial de 60 países, aproximadamente el doble que EE. UU., según el Instituto Lowy. Mientras tanto, la dependencia de Washington de los productos fabricados en China sigue siendo alta, incluso si se canalizan a través de países como Vietnam.

"El mundo de Trump está aprendiendo por las malas que China tiene un profundo pozo de estrategias que puede utilizar para aguantar la guerra comercial", afirma el informe de Yardeni. La cuestión ya no es si China necesita a EE. UU., sino si EE. UU. puede permitirse poner a prueba lo poco que China lo necesita.

"Nuestro punto es simplemente que la confianza de Trump en que puede sacar la economía de China de la carretera con algo tan poco original como los impuestos a las importaciones se enfrentará a un choque con la realidad", concluye la firma.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.