Riesgos de recesión aumentan, pero no hay pruebas de crisis inminente: Yardeni

Investing.com — La posibilidad de una recesión en EE.UU. ha vuelto al centro de atención tras una serie de preocupantes informes económicos, pero Yardeni Research considera que la evidencia de una recesión inminente sigue siendo inconclusa.

"La mala noticia es que los recientes informes económicos han aumentado la probabilidad de una recesión en los últimos días, según Polymarket.com. Nuestra probabilidad subjetiva de una recesión se mantiene en 45%", señaló Yardeni Research en su última nota QuickTakes, subrayando que aunque los riesgos han aumentado, una desaceleración no es una conclusión inevitable.

La confianza del consumidor sigue siendo una preocupación clave, con el Índice de Confianza del Consumidor cayendo a su nivel más bajo en casi cinco años en abril, su quinta disminución mensual consecutiva y el peor tramo desde 2008. La caída ha sido liderada por el componente de expectativas, dijo Yardeni, aunque el componente de situación actual se mantiene relativamente optimista. La proporción entre situación actual y expectativas aumentó en abril, un patrón observado antes de recesiones anteriores.

Los datos de manufactura aumentaron la inquietud. El PMI manufacturero de abril cayó a 48.7, marcando un segundo mes consecutivo por debajo del umbral de 50 que separa la expansión de la contracción. El índice de producción fue especialmente débil en 44.0, mientras que tanto los nuevos pedidos como el empleo también permanecieron en territorio de contracción. Yardeni destacó que los aranceles están ejerciendo presión alcista sobre los costos, con el índice de precios pagados manteniéndose en un elevado 69.8.

Las señales del mercado laboral fueron mixtas. Las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron en 18,000 hasta 241,000 en la semana del 25 de abril, lideradas por un repunte en Nueva York. Las solicitudes continuas se mantuvieron relativamente altas por segunda semana, pero Yardeni señala que "ninguna de estas lecturas es una prueba definitiva de que una recesión sea inminente". Mientras tanto, los recortes de empleo planificados cayeron un 62% en abril respecto al mes anterior, aunque los despidos aumentaron un 63% respecto al año anterior y marcaron el total de abril más alto en cinco años.

A pesar de la serie de datos débiles, el mercado de valores se ha mantenido, impulsado por las expectativas de que la Reserva Federal recortará las tasas cuatro o cinco veces durante el próximo año. Sin embargo, el mercado de bonos parece más escéptico sobre la probabilidad de una flexibilización agresiva de la Fed.

Si bien la probabilidad de recesión ha aumentado, la evidencia aún no es decisiva: "Los recientes informes económicos han aumentado la probabilidad de una recesión... pero ninguna de estas lecturas es una prueba definitiva de que una recesión sea inminente", añadió Yardeni.

Las perspectivas de una recesión se nublaron aún más el viernes después de que los datos mostraran que la economía creó muchos más empleos de lo esperado.

Las nóminas aumentaron en 177,000 empleos el mes pasado después de subir 185,000 en marzo (cifra revisada a la baja), según informó la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo en su muy seguido informe de empleo.

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