¿Trump realmente quiere acuerdos comerciales?

Investing.com — Desde que alteró los mercados tras su anuncio de aranceles recíprocos del "Día de la Liberación" el 2 de abril, han surgido considerables dudas sobre si el presidente Donald Trump realmente desea negociar acuerdos comerciales y mantener a Estados Unidos como bastión del libre comercio, o si prefiere mantener los aranceles a largo plazo y convertir a Estados Unidos en un país arancelario.

Los mensajes procedentes de la Casa Blanca han sido incoherentes.

Por un lado, desde que anunció la pausa de 90 días en los aranceles recíprocos para todos los países excepto China el 9 de abril, el Presidente y miembros de la administración han afirmado constantemente que los socios comerciales están clamando por un acuerdo, y que EE.UU. está en negociaciones con más de 70 países. Por otro lado, Trump también ha presumido constantemente de que Estados Unidos se está enriqueciendo con los ingresos arancelarios y ha hablado de reducir los impuestos federales sobre la renta para algunos y posiblemente reemplazar completamente el impuesto sobre la renta.

Las recientes declaraciones del Presidente y otros miembros de la administración ilustran perfectamente la situación.

Hoy, por ejemplo, el Secretario del Tesoro Scott Bessent dijo que EE.UU. está logrando "avances sustanciales en las negociaciones con muchos de nuestros socios comerciales". Afirmó que las negociaciones con nuestros socios comerciales asiáticos van muy bien, señalando a Corea, India y Japón. Bessent indicó que EE.UU. está en conversaciones con 17 de sus principales socios comerciales antes de que expire la pausa de 90 días.

Las declaraciones de Bessent llegaron apenas horas después de que el Presidente dijera que las personas que ganan menos de 200.000 dólares al año podrían ver sus impuestos "sustancialmente reducidos, quizás incluso completamente eliminados" una vez que se implementen los recortes fiscales relacionados con los aranceles. Añadió que el Servicio de Ingresos Externos, que recaudará los aranceles, "está en marcha". En numerosas ocasiones durante los últimos meses, Trump ha señalado que América estuvo en su momento más fuerte a finales del siglo XIX cuando el país estaba lleno de dinero gracias a los aranceles. "Estuvimos en nuestro momento más rico desde 1870 hasta 1913", ha dicho Trump. "Fue cuando éramos un país arancelario".

Entonces, ¿qué será: acuerdos comerciales y libre comercio, o aranceles y recortes fiscales?

Se está perfilando una imagen clara sobre las visiones extremadamente opuestas sobre los aranceles dentro de la Casa Blanca y en el entorno de Trump.

Peter Navarro es el defensor de línea dura pro-aranceles en un lado. Mientras tanto, Bessent y posiblemente Howard Lutnick son los defensores del libre comercio en el otro lado. Como informó recientemente The Wall Street Journal, mientras Navarro estaba ausente, Bessent y Lutnick suplicaron a Trump que pausara los aranceles recíprocos ya que el mercado de bonos comenzaba a tambalearse. Según la historia, Bessent y Lutnick estuvieron de pie sobre el hombro de Trump mientras escribía la publicación en Truth Social anunciando la pausa arancelaria el 9 de abril. Trump posteriormente le dijo a la revista TIME que fue su idea, no la de ellos.

La tesis de que el gobierno de EE.UU. podría vivir de los ingresos arancelarios parece muy exagerada. En 2024, por ejemplo, aproximadamente el 50% de todos los ingresos federales de EE.UU. provinieron de impuestos sobre la renta individuales. Aunque los ingresos arancelarios han estado fluyendo al Tesoro en una cantidad récord en abril debido a los nuevos aranceles, es posible que los ingresos ni siquiera sean suficientes para pagar la extensión de la Ley de Recortes Fiscales y Empleos, y mucho menos cualquier otra cosa.

El estratega de Standard Chartered (LON:STAN), Steven Englander, destacó recientemente que EE.UU. recaudó aranceles aduaneros récord de 15.000 millones de dólares durante los primeros 16 días hábiles de abril (hasta el 22 de abril). Aunque aumentaron un 130% respecto a 2024, dijo que el aumento en los ingresos arancelarios probablemente totalizará un poco menos del 0,4% del PIB durante un año completo, lo que es insuficiente para compensar el costo fiscal de la extensión planificada de la Ley de Recortes Fiscales y Empleos. Además, mientras los aranceles están aumentando los ingresos del gobierno, también podrían desencadenar inflación.

Si los nuevos ingresos arancelarios no son suficientes para cubrir una extensión de la Ley de Recortes Fiscales y Empleos de Trump de 2017, parecería suicida recortar los impuestos federales sobre la renta para aquellos que ganan menos de 200.000 dólares.

Entonces, ¿por qué los mensajes contradictorios sobre los aranceles?

Está surgiendo una teoría de que los mensajes cruzados y la naturaleza caótica del despliegue arancelario de Trump podrían ser parte de una teoría de juegos cuidadosamente ejecutada. Eso es al menos lo que Bessent quisiera que el público estadounidense creyera.

"Bueno, en la teoría de juegos, se llama incertidumbre estratégica", dijo Bessent en el programa "This Week" de ABC News durante el fin de semana. "Así que no le vas a decir a la persona al otro lado de la negociación dónde vas a terminar. Y nadie es mejor creando esta ventaja que el presidente Trump. Ha mostrado los aranceles altos, y aquí está el palo. Aquí es donde pueden ir los aranceles. Y la zanahoria es: vengan a nosotros, quiten sus aranceles, quiten sus barreras comerciales no arancelarias".

Si la facción pro-libre comercio en la Administración Trump prevalece, esto podría poner a EE.UU. en su mejor posición negociadora para nivelar el campo de juego en el comercio. Sin embargo, si el brazo pro-aranceles toma el control, cualquier negociación comercial podría ser solo de palabra, y EE.UU. podría dirigirse en una dirección completamente diferente, una que es incierta e impredecible.

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