S&P Global Ratings eleva calificación crediticia de Italia a 'BBB+'

Investing.com — S&P Global Ratings ha elevado la calificación crediticia de Italia de 'BBB' a 'BBB+', citando los amortiguadores externos del país y su flexibilidad monetaria. La agencia de calificación también confirmó la calificación a corto plazo 'A-2' e indicó que la perspectiva es estable. La decisión fue anunciada el 11 de abril de 2025.

La mejora sigue a la decisión de la administración estadounidense de suspender un arancel previamente anunciado del 20% sobre bienes de la Unión Europea por tres meses, optando por un arancel más moderado del 10%. S&P Global Ratings considera que esto tendrá un impacto manejable en la economía y cuenta corriente de Italia, parcialmente compensado por una inversión pública acelerada y un estímulo fiscal proveniente de Alemania.

Durante los últimos cinco años, la posición acreedora externa neta de Italia se ha profundizado debido a exportaciones resilientes y altas tasas de ahorro interno. Ahora se estima en un 15% del PIB, en comparación con un balance casi equilibrado antes de la pandemia. Aunque la deuda neta del gobierno italiano sigue siendo alta, en 129% del PIB a finales de 2024, la agencia espera que la relación deuda/PIB se estabilice a partir de 2028 a medida que los déficits de efectivo se reduzcan gradualmente.

La flexibilidad monetaria y solvencia de Italia están respaldadas por la credibilidad del Banco Central Europeo (BCE). La capacidad del BCE para contrarrestar presiones desinflacionarias en caso de choques externos a la economía europea se considera beneficiosa, particularmente mientras las tasas de inflación en toda la eurozona, incluida Italia, están disminuyendo.

A pesar de la mayor incertidumbre en torno al crecimiento global y las perspectivas comerciales, las proyecciones económicas de la agencia asumen que los aranceles estadounidenses sobre mercancías de la UE, incluidos los bienes italianos, permanecerán en 10%.

S&P Global Ratings también proporcionó escenarios que podrían llevar a un cambio en la calificación crediticia de Italia. Una rebaja podría ocurrir si las posiciones económica, externa y presupuestaria de Italia se deterioran significativamente más allá de las previsiones actuales. Esto podría desencadenarse si los aranceles estadounidenses impactan severamente la confianza de consumidores y empresas, así como la balanza de pagos y las posiciones presupuestarias de Italia.

Por otro lado, las calificaciones podrían elevarse si Italia continúa reduciendo su déficit presupuestario, colocando su relación deuda/PIB en una trayectoria firmemente descendente. Una mejora también podría ocurrir si el crecimiento económico potencial mejora sosteniblemente por encima del 1% debido a reformas que aborden los desafíos económicos estructurales de Italia.

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