La eurozona está "al borde de una recesión", advierte Citi

Investing.com — La eurozona se enfrenta a un creciente riesgo de recesión a medida que las tensiones comerciales se intensifican y las perspectivas de crecimiento se debilitan, según advierten los analistas de Citi Research.

En su última previsión, el banco ha reducido las proyecciones de crecimiento del PIB de la zona euro para 2025 al 0,8%, desde el 1%, y para 2026 al 0,6%, desde una estimación previa del 1,3%.

También se espera que la inflación se modere, con el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) que ahora se prevé que promedie un 1,6% en 2026, 0,2 puntos porcentuales menos que la perspectiva de Citi en marzo.

La rebaja sigue al anuncio de nuevos aranceles estadounidenses sobre productos europeos, que Citi espera que se mantengan.

Aproximadamente 310.000 millones de euros en exportaciones —excluyendo energía, productos farmacéuticos y automóviles— están ahora sujetos a un arancel del 20%.

Además, 42.000 millones de euros en automóviles y piezas enfrentan un arancel del 25%. Citi estima que las exportaciones de la eurozona a EE.UU. podrían caer hasta un 50%, lo que provocaría una caída de 4,5 puntos porcentuales en las exportaciones totales y restaría 0,6 puntos porcentuales al PIB.

Pero es probable que el impacto se extienda aún más. Citi advierte que la naturaleza global de los aranceles también afectará a otros socios comerciales, reduciendo su demanda de bienes y servicios europeos.

China, por ejemplo, ya ha revisado a la baja su previsión de crecimiento para 2025 en 0,5 puntos porcentuales hasta el 4,2%.

Se espera que las consecuencias en general no solo provengan de un comercio más débil, sino también de una mayor incertidumbre. Es probable que las empresas en toda Europa retrasen las inversiones mientras reevalúan su entorno operativo.

Esto, combinado con condiciones financieras más estrictas —como el aumento de los costos de endeudamiento, mayores diferenciales de crédito y un euro más fuerte— aumenta la presión sobre el crecimiento.

Citi ahora estima que el impacto total en el PIB será de aproximadamente un punto porcentual, y se espera que la desaceleración se haga visible a partir del segundo trimestre de 2025 y persista durante cinco o seis trimestres.

Durante este período, se prevé que el crecimiento trimestral oscile alrededor de cero durante tres trimestres consecutivos.

A la luz de estos acontecimientos, Citi espera que la política monetaria necesite relajarse aún más. Se proyecta que las tasas de interés caigan a territorio expansivo, alcanzando eventualmente un mínimo del 1,5%.

Con el aumento de los riesgos a la baja, Citi advierte que cualquier escalada en la volatilidad del mercado o de la política podría desencadenar una crisis de confianza más amplia.

El último shock marca la tercera gran perturbación para la economía de la zona euro en menos de cinco años, después de la pandemia y la crisis energética.

"La economía había comenzado a normalizarse lentamente tras el shock energético, pero ahora se enfrenta a la perspectiva de volver a caer en una recesión", señaló Citi.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.