Bitcoin muestra mayor resistencia que en crisis anteriores, según Bernstein

Investing.com — Bitcoin ha mostrado un notable grado de resistencia durante el último episodio de volatilidad del mercado, lo que indica una base de capital más sólida respaldando el activo, según Bernstein.

Mientras que las crisis anteriores, incluida la pandemia y los choques de tasas, provocaron caídas de hasta un 70%, la corrección actual del 26% parece modesta en comparación.

Gautam Chhugani, analista senior de activos digitales en Bernstein, cree que esta estabilidad de precios sugiere que Bitcoin ahora está respaldado por un "capital más resiliente".

Las entradas institucionales a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) y estrategias corporativas de tesorería han ayudado a transformar la base de inversores de Bitcoin, reduciendo la dependencia histórica de los flujos minoristas.

"Las salidas de ETF siguen manteniéndose en territorio positivo en lo que va de año con entradas de aproximadamente 770 millones de dólares", señala Chhugani, incluso con Bitcoin cayendo un 15% durante ese período.

Esto contrasta con períodos históricos dominados por ventas de pánico minorista y liquidaciones de mineros con alto apalancamiento, durante los cuales la principal criptomoneda del mundo cayó hasta un 70%.

Chhugani ve a Bitcoin comportándose cada vez más como un "oro probabilístico", calificándolo como una versión más volátil y líquida del metal precioso.

A pesar de su continua correlación con las acciones tecnológicas durante eventos de aversión al riesgo, el papel de Bitcoin como barómetro de fin de semana para el interés por el riesgo también está tomando forma, actuando como un indicador adelantado cuando los mercados tradicionales de acciones están cerrados.

"Creemos que Bitcoin actúa como el mercado de riesgo más accesible y líquido cuando los mercados de acciones están cerrados", dijo Chuggani.

Los mineros también están desempeñando un papel en este entorno más estable. Empresas como Marathon (NASDAQ:MARA), CleanSpark (NASDAQ:CLSK), IREN Ltd (NASDAQ:IREN) y Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) han aumentado sustancialmente sus tasas de hash durante 2024 y hasta este año.

Mientras tanto, los mineros han mantenido "balances saludables con bajo apalancamiento" y no están bajo presión inmediata para vender sus tenencias de Bitcoin, lo que protege aún más al mercado de choques de oferta.

El informe destaca el impacto de los aranceles estadounidenses sobre el hardware minero chino, lo que podría obstaculizar la expansión del hashrate doméstico. Sin embargo, también señala los esfuerzos de diversificación de los mineros y los nuevos acuerdos centrados en IA como factores amortiguadores.

"La IA ofrece potencial alcista y diversificación del modelo de negocio para los mineros", escribieron los analistas, citando la continua actividad de acuerdos con empresas como CoreWeave .

Los inversores también están observando si CoreWeave Inc (NASDAQ:CRWV) puede ampliar su base de clientes más allá de Microsoft (NASDAQ:MSFT) y si Core Scientific Inc (NASDAQ:CORZ) puede asegurar clientes adicionales.

A pesar de los continuos desarrollos en IA, Core Scientific ha experimentado la caída más pronunciada en lo que va del año entre los mineros cubiertos, mientras que Riot continúa avanzando en sus iniciativas de IA en su sitio de Corsicana.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.