¿Continuarán las acciones europeas superando a las estadounidenses?

Investing.com — El reciente mejor desempeño de las acciones de la eurozona en comparación con las acciones estadounidenses podría continuar a corto plazo, pero existen dudas sobre cómo se comportarían las acciones europeas si las acciones estadounidenses experimentaran una caída significativa.

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Según los analistas de Capital Economics, la renovada venta masiva en el mercado de acciones estadounidense ha contribuido a su debilidad general este trimestre, marcando el peor rendimiento relativo al mercado de acciones de la eurozona en al menos los últimos 25 años.

Este bajo rendimiento se atribuye a varios factores. En primer lugar, las acciones estadounidenses se han visto afectadas negativamente por las preocupaciones sobre los posibles efectos estanflacionarios de las políticas del presidente estadounidense Donald Trump y su enfoque impredecible en la formulación de políticas.

En contraste, el cambio histórico hacia un mayor gasto en defensa e infraestructura en Alemania ha impulsado las acciones industriales y de materiales en la eurozona.

Además, el sector financiero se ha beneficiado de los mayores rendimientos en la eurozona, y la mejora relativa en los datos económicos de la EZ también ha brindado apoyo a las acciones en la región.

El mercado de acciones estadounidense, con gran peso tecnológico, se vio fuertemente impactado por las noticias de DeepSeek, mientras que las acciones tecnológicas de la EZ, con un peso menor en su índice matriz, resistieron mejor que sus homólogas estadounidenses. Finalmente, el dólar más débil ha inflado los rendimientos de las acciones de la eurozona en términos de dólares.

Capital Economics ha sugerido previamente que el excepcionalismo del mercado de acciones estadounidense terminaría con el estallido de la burbuja de la IA.

En ese escenario, las valoraciones más altas en EE.UU. y la menor exposición a la tecnología en la EZ resultarían en un mejor desempeño de las acciones de la eurozona en comparación con las de EE.UU.

Sin embargo, indican que la burbuja de la IA aún no ha estallado, y anticipan un retorno del entusiasmo en torno a la IA cuando disminuyan las incertidumbres comerciales.

Además, las acciones de la eurozona podrían ser vulnerables a los fuertes aranceles de importación estadounidenses sobre la región.

Los analistas de Capital Economics sugieren que los desarrollos en la eurozona solo proporcionarán un impulso limitado a las acciones allí.

Si bien una política fiscal más flexible y rendimientos más altos pueden seguir apoyando a las acciones de la EZ hasta cierto punto, parte de este optimismo parece estar ya descontado, y el impulso económico de una política fiscal más flexible no debe sobreestimarse.

Incluso si las acciones de la eurozona superaran a las estadounidenses en caso de un estallido de la burbuja de la IA, Capital Economics expresa dudas de que tendrían un buen desempeño en términos absolutos.

Esto se basa en la observación de que sería inusual que se mantuvieran cuando las acciones estadounidenses flaquean.

Los datos de Capital Economics indican que las acciones en ambas regiones han bajado ligeramente en los últimos días, y los analistas creen que si las acciones estadounidenses caen, las acciones de la EZ probablemente seguirían la misma tendencia.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.