Goldman ve caída del oro como oportunidad para entrar en posición "alta convicción"

Investing.com — Goldman Sachs (NYSE:GS) considera la reciente caída en los precios del oro como una oportunidad de compra y continúa recomendando posiciones largas en el metal como su "visión de mayor convicción en materias primas".

El banco atribuye la caída a factores técnicos de corto plazo, incluyendo liquidación de posiciones vinculada a la debilidad general del mercado bursátil y cierta rotación hacia activos alternativos, pero ve un soporte duradero para los precios del oro en el mediano plazo.

La venta masiva siguió al anuncio de aranceles recíprocos por parte del gobierno estadounidense, que según Goldman pesará sobre el crecimiento global y reforzará el caso de activos defensivos como el oro.

El metal quedó exento de los nuevos aranceles de importación, y los analistas no esperan que sea objetivo en el futuro.

La demanda estructural de los bancos centrales de mercados emergentes, combinada con los aumentos anticipados en los flujos de fondos cotizados en bolsa (ETF) debido a los recortes esperados de tasas de la Reserva Federal y las preocupaciones por la recesión, se espera que proporcionen mayor soporte.

"Mantenemos nuestro pronóstico de oro de $3,300/onza para fin de año – y nuestro rango de pronóstico en $3,250-3,520, reflejando principalmente riesgos al alza en el posicionamiento de los inversores", dijo el banco. "Seguimos viendo los riesgos relativos a nuestro pronóstico sesgados al alza".

La visión de Goldman contrasta con el tono bajista que ha adoptado sobre otras materias primas. Para el petróleo, recortó sus pronósticos de Brent y WTI para diciembre de 2025 a $66 y $62 por barril, respectivamente, desde $71 y $67.

Las expectativas más débiles de crecimiento global y un anuncio sorpresa de la OPEC sobre mayor producción en mayo pesaron sobre las perspectivas.

En metales industriales, la firma ve riesgos a corto plazo para el cobre, particularmente si las tensiones comerciales escalan, potencialmente empujando los precios por debajo de $9,000/t en el segundo trimestre.

El oro, mientras tanto, destaca. El banco ve la combinación de riesgos macroeconómicos y un posicionamiento más ligero de los inversores como el escenario para mayores ganancias. "Vemos esto – así como otras posibles caídas en el mercado del oro – como una oportunidad para que los inversores tomen posiciones largas en oro", escribió Goldman.

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