El Promedio Industrial Dow Jones sube mientras las conversaciones de alto el fuego elevan el sentimiento
- El Dow subió escasamente 120 puntos el lunes mientras los operadores reaccionaban al informe de empleo del viernes, más fuerte de lo esperado, y evaluaban las perspectivas de un alto el fuego con Irán.
- Los datos de servicios del Instituto de Gestión de Suministros mostraron una fuerte caída en el empleo y un aumento en los precios pagados, lo que genera preocupaciones de estanflación.
- Los precios del petróleo crudo oscilaron bruscamente ante informes sobre un posible marco de alto el fuego de 45 días entre EE.UU. e Irán.
- Wall Street sale de su mejor desempeño semanal desde finales de noviembre, rompiendo una racha de cinco semanas a la baja en los tres principales índices.
El Promedio Industrial Dow Jones ganó escasamente 120 puntos, o un 0.3%, el lunes en la primera sesión tras el cierre del mercado por el Viernes Santo. El índice se acercó a 46.700 en las primeras operaciones antes de retroceder durante la sesión del mediodía y finalmente cerrar alrededor de 46.500. El S&P 500 subió un 0.4% y el Nasdaq Composite añadió un 0.5%, extendiendo el rally de la semana pasada que registró ganancias del 3%, 3.4% y 4.4% respectivamente. La sesión del lunes fue la primera oportunidad para que los operadores digirieran el informe explosivo de Nóminas No Agrícolas (NFP) de marzo del viernes, que mostró que la economía añadió 178.000 empleos frente a expectativas de solo 60.000.
El crecimiento del sector servicios se enfría mientras los precios se disparan
El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) se situó en 54.0 para marzo, por debajo del pronóstico de consenso de 55 y a la baja desde 56.1 en febrero. El número principal marcó el vigésimo primer mes consecutivo de expansión, pero los subcomponentes contaron una historia más preocupante. El Índice de Empleo cayó a 45.2 desde 51.8, su lectura más baja desde diciembre de 2023 y una fuerte reversión hacia territorio de contracción. El Índice de Precios Pagados subió a 70.7 desde 63.0, reflejando el traslado de los elevados precios del petróleo y los costos de combustible vinculados al conflicto en Oriente Medio. El presidente del ISM, Steve Miller, señaló que los impactos de costos relacionados con Irán dominaron los comentarios de los encuestados, con empresas de diversas industrias reportando precios más altos de gasolina y diésel. En una nota más positiva, el Índice de Nuevos Pedidos subió a 60.6 desde 58.6, su nivel más alto desde febrero de 2023, lo que sugiere que la demanda en la economía de servicios sigue siendo resistente incluso mientras aumentan las presiones de costos.
La especulación sobre el alto el fuego impulsa la volatilidad en el comercio del petróleo
Los precios del petróleo oscilaron bruscamente durante la sesión del lunes mientras los informes contradictorios sobre la diplomacia entre EE.UU. e Irán mantenían a los operadores en incertidumbre. Una propuesta preliminar elaborada por mediadores egipcios, paquistaníes y turcos planteaba un alto el fuego de 45 días y la reapertura del Estrecho de Ormuz, pero Irán la rechazó de plano. El portavoz del ministerio de exteriores, Esmail Baghaei, calificó la propuesta de "ilógica", afirmando que Teherán exige un fin permanente a la guerra con garantías contra futuros ataques en lugar de una suspensión temporal de los combates. A pesar del rechazo, las acciones estadounidenses ignoraron el titular y mantuvieron las ganancias, lo que sugiere que los mercados podrían estar volviéndose insensibles a los vaivenes de los esfuerzos diplomáticos fallidos. El crudo West Texas Intermediate (WTI) para entrega en mayo subió un 0.7% por encima de 112$ por barril, mientras que el crudo Brent ganó un 0.6% por encima de 109$. El presidente Donald Trump advirtió el domingo que EE.UU. atacaría las plantas de energía y puentes de Irán si el Estrecho no se reabre para el martes, aunque el lunes moderó algo su retórica. Michael Rosen, director de inversiones de Angeles Investments, advirtió que los mercados podrían estar subestimando la magnitud de la interrupción energética, alertando que los precios podrían mantenerse elevados por más tiempo de lo esperado.
Los datos de empleo llegan fuertes pero el crecimiento salarial se modera
El informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de marzo del viernes mostró 178.000 empleos añadidos, casi tres veces la estimación de consenso de 60.000, con el sector salud aportando 76.000 del aumento tras el regreso a la nómina de los trabajadores en huelga de Kaiser Permanente. La tasa de desempleo bajó a 4.3%. Sin embargo, las ganancias promedio por hora subieron solo un 0.2% mensual, con la tasa interanual cayendo a 3.5%, el nivel más bajo desde mayo de 2021. La cifra de nóminas de febrero también fue revisada a la baja, mostrando una pérdida de 133.000 empleos frente a la caída inicialmente reportada de 92.000. La combinación de un resultado positivo impulsado en gran parte por la resolución de huelgas y el enfriamiento del crecimiento salarial dejó la imagen general del mercado laboral mayormente sin cambios. Los mercados de futuros reflejaron prácticamente ninguna probabilidad de un movimiento en las tasas de la Reserva Federal (Fed) en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 28-29 de abril, con un 77.5% de posibilidades de que la Fed mantenga las tasas estables en 3.50%-3.75% hasta fin de año, según la herramienta CME FedWatch.
Datos de inflación en foco a finales de esta semana
La atención ahora se centra en un par de publicaciones de inflación de alto impacto a finales de la semana. El jueves, la Oficina de Análisis Económico (BEA) publicará la tercera estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre junto con el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Fed. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de febrero se situó en 2.4% interanual, y la publicación del IPC de marzo el viernes será observada de cerca para detectar cualquier señal temprana de aceleración de precios impulsada por el petróleo que se filtre en los costos generales al consumidor. Con los precios manufactureros del ISM ya en su nivel más alto desde junio de 2022 y los precios de servicios ahora disparándose, las perspectivas de inflación de cara al segundo trimestre se vuelven cada vez más incómodas para una Fed que permanece firmemente a la espera.
Gráfico de 5 minutos del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
