Donald Trump elige al presidente del CEA Stephen Miran para un puesto en la junta de la Fed
El presidente de los Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, anunció el jueves que seleccionará a Stephen Miran, el actual presidente del Consejo de Asesores Económicos de EE.UU., para reemplazar a la recientemente dimitida miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (Fed), Adriana Kugler.
Aspectos clave
Stephen Miran reemplazará a Adriana Kugler como miembro votante de la Junta de la Fed de manera interina hasta el 31 de enero de 2026. Trump continúa con su tendencia de nombrar a miembros de su equipo para múltiples roles: Miran ya ocupa el cargo de presidente del CEA de EE.UU., un puesto al que fue nominado por Trump al inicio de su segundo mandato.
Stephen Miran es un proteccionista acérrimo y un fuerte defensor del uso de aranceles elevados para manipular los déficits comerciales, específicamente para debilitar el Dólar estadounidense (USD) en un esfuerzo por aumentar la viabilidad de la producción doméstica en EE.UU. y limitar el comercio internacional. Las notables etapas de la carrera de Miran en posiciones importantes incluyen un período como asesor de política económica en el Departamento del Tesoro de EE.UU. y como estratega senior en el depredador de deuda en dificultades Hudson Bay Capital Management. Ambas posiciones fueron breves y duraron menos de un año.
La investigación de políticas de Stephen Miran, disponible públicamente, es considerada en general como un plano fundamental para el "Acuerdo de Mar-a-Lago", una propuesta de política económica y comercial que busca socavar drásticamente el valor y la credibilidad del Dólar para forzar el regreso de la manufactura en EE.UU. a expensas de la economía de servicios en general.
La extraña decisión de la administración Trump de incluir los déficits comerciales en los cálculos para los aranceles también se considera una idea de Miran. Como miembro votante de la Junta de la Fed, Miran tendrá una voz directa en cuándo y en cuánto la Reserva Federal debería mover las tasas de interés en sus próximas decisiones sobre tasas. La próxima decisión de tasas de la Fed está programada para el 17 de septiembre.
Impacto en el mercado
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó bruscamente tras el anuncio de la selección de Miran por parte de la Casa Blanca, bajando de la región de 98.40 y retrocediendo a la zona de 98.00. La cesta del Dólar estadounidense ha caído en tres de las últimas cinco sesiones, disminuyendo un 2.3% desde un máximo de nueve semanas de 100.26.
Gráfico de 5 minutos del Índice del Dólar estadounidense
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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