USD: La última gran semana de negociación del verano – ING

Los mercados han recibido positivamente la noticia de un acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE. El acuerdo es en gran medida como se rumoreaba a mediados de la semana pasada y parece seguir un modelo de tarifas base del 15% y un compromiso de gastar mucho en bienes y energía de EE.UU. El acuerdo es mejor que las tasas de aranceles del 30-50% amenazadas durante los últimos meses, aunque probablemente es tan malo como las tasas de aranceles universales que se discutían a finales del año pasado, señala Chris Turner, analista de FX de ING.

Los mercados están descontando un agosto tranquilo

"Todavía no sabemos qué va a pasar con el sector farmacéutico, donde los resultados de una investigación comercial podrían ser publicados más adelante esta semana. En términos de grandes acuerdos comerciales que aún no se han asegurado, el mercado seguirá buscando acuerdos con Asia (Corea del Sur, Taiwán, India) y quizás algo nuevo para México y Canadá también. Los políticos europeos esperarán que este acuerdo pueda brindar algo de certeza a las empresas y desbloquear la inversión tan necesaria. Las intenciones de inversión en las encuestas PMI serán, por lo tanto, muy escrutadas en los próximos meses."

"Dado que un acuerdo cercano a este fue muy rumoreado la semana pasada, puede que no sea una sorpresa que los mercados de divisas no hayan hecho mucho durante la noche. Sin embargo, hay una gran cantidad de datos macroeconómicos y acciones de bancos centrales esta semana, que creemos pueden proporcionar algo de soporte al dólar. Los datos macroeconómicos de EE.UU. incluyen datos de empleo (JOLTS el martes, NFP el viernes), un probable repunte en el PIB del segundo trimestre el miércoles y una inflación más persistente el jueves (PCE subyacente de junio), que debería volver a subir al 0,3% mes a mes. Esto debería dejar a la mayoría de la Reserva Federal cómoda en su posición paciente sobre las tasas de interés (reunión del FOMC el miércoles) y ver una mayor eliminación de las perspectivas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre."

"Una vez que el calendario de datos de esta semana esté claro, parece que los mercados están descontando un agosto tranquilo. Esto debería añadir interés al carry trade, donde las tasas a una semana del 4,37% anual no hacen del dólar una moneda de financiación ideal. Continuamos favoreciendo un período de consolidación para el dólar, donde el DXY puede volver a la zona de 98,50/99,00, asumiendo que los datos de EE.UU. lo permitan."