• El Dólar estadounidense baja el viernes en un comercio ligero por las festividades, rompiendo una racha de dos días de ganancias.
• Las tensiones arancelarias resurgen mientras Trump se prepara para enviar cartas imponiendo aranceles comerciales unilaterales a partir del 1 de agosto.
• El "Gran y Hermoso Proyecto de Ley" del presidente de EE.UU. pasa por la Cámara de Representantes, aumentando las preocupaciones sobre la deuda a largo plazo.

El Dólar estadounidense (USD) se debilita el viernes, descendiendo en un comercio reducido por las festividades y rompiendo una racha de dos días de ganancias. Después de haber subido gracias a los datos de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. más fuertes de lo esperado publicados el jueves, el Dólar ahora está reduciendo sus ganancias, ya que la actividad del mercado permanece apagada en medio de las celebraciones del Día de la Independencia del 4 de julio en Estados Unidos.

El Índice del Dólar (DXY), que mide el desempeño del Dólar frente a una cesta de monedas principales, está bajando durante la sesión de negociación europea. En el momento de escribir, el índice ronda cerca de 96.90, retrocediendo de un máximo semanal de 97.42 alcanzado el jueves tras los datos de empleo en EE.UU. más fuertes de lo esperado.

El retroceso se produce mientras los operadores sopesan las sólidas cifras de empleo en EE.UU. frente a riesgos más amplios, incluidas las tarifas proteccionistas del presidente Donald Trump y las crecientes preocupaciones fiscales tras la aprobación de su masivo proyecto de ley de impuestos y gastos.

La legislación, aprobada por la Cámara de Representantes el jueves, se proyecta que ampliará significativamente el déficit presupuestario, alimentando la ansiedad de los inversores sobre la estabilidad a largo plazo de las finanzas públicas de EE.UU. Si bien los datos optimistas del mercado laboral inicialmente elevaron el Dólar estadounidense, los temores en torno a las medidas comerciales proteccionistas y los crecientes niveles de deuda ahora están pesando sobre el sentimiento.

El presidente Trump ha intensificado las tensiones arancelarias antes de la fecha límite del 9 de julio. Anunció el jueves que comenzaría a enviar cartas a sus socios comerciales este viernes. Su intención es, como dijo, enviar "10 o 12" cartas a socios comerciales clave, con más por venir en los próximos días, cada una delineando las tasas arancelarias unilaterales que entrarán en vigor el 1 de agosto. Trump también agregó, refiriéndose a ello, "variará en valor desde tal vez un 60 o 70% de aranceles hasta un 10 y 20% de aranceles", subrayando una postura proteccionista más agresiva justo días antes de la fecha límite del 9 de julio.

Movimientos del mercado: el proyecto fiscal de Trump y la revalorización de recortes de tasas

• El amplio "Gran y Hermoso Proyecto de Ley" del presidente Donald Trump fue aprobado por la Cámara de Representantes tarde el jueves por un estrecho margen de 218–214, con dos legisladores republicanos votando en contra. El paquete de varios billones de dólares, que incluye recortes de impuestos profundos y un aumento en el gasto federal, ha intensificado las preocupaciones del mercado sobre la trayectoria a largo plazo de la deuda de EE.UU. Se espera que el proyecto de ley sea firmado por Trump este viernes como parte de las celebraciones del Día de la Independencia.
• El "Gran y Hermoso Proyecto de Ley" ha trazado líneas de batalla políticas agudas en Washington. Los republicanos han aclamado su aprobación como una gran victoria económica y un cumplimiento de las promesas de campaña del presidente de EE.UU., citando recortes de impuestos, gasto en defensa y seguridad fronteriza mejorada. En contraste, los demócratas se opusieron unánimemente a la legislación, advirtiendo que profundizaría la desigualdad, aumentaría el déficit federal y despojaría a millones de estadounidenses de cobertura de salud. El estancamiento partidista está añadiendo una capa de incertidumbre para los mercados, particularmente a medida que el impacto económico a largo plazo del proyecto de ley se convierte en un punto de conflicto antes de las elecciones de medio término de 2026.
• El proyecto de ley de Trump hace permanentes los recortes de impuestos de 2017 y añade nuevos beneficios fiscales, incluyendo la eliminación del impuesto federal sobre las propinas y deducciones por horas extras. También eleva el límite de deducción SALT a 40.000$ durante cinco años. Por otro lado, el proyecto incluye recortes profundos a Medicaid, dificultando que los estadounidenses de bajos ingresos califiquen, y restringe ciertos tipos de atención. Endurece las reglas sobre cupones de alimentos, recorta fondos para programas de energía verde y reserva más de 46.000 millones de dólares para la seguridad fronteriza y la aplicación de la inmigración. El "Gran y Hermoso Proyecto de Ley" también eleva el techo de deuda de EE.UU. en 5 billones de dólares.
• La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) no partidista estima que el nuevo proyecto fiscal aprobado añadirá 3.4 billones de dólares a los déficits de EE.UU. durante los próximos diez años. Se proyecta que la relación deuda-PIB nacional suba del 97.8% a más del 125%, muy por encima de la proyección anterior de la CBO del 117.1% emitida en enero.
• Los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) publicados el jueves mostraron que la economía de EE.UU. añadió 147.000 empleos en junio, superando las expectativas del mercado y reduciendo la tasa de desempleo de EE.UU. al 4.1%. Si bien la contratación en el sector privado fue más lenta, la fortaleza general del informe llevó a los operadores a reducir las expectativas de un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en julio. Según la herramienta FedWatch del CME, las probabilidades de un recorte han caído del 24% a solo 4.7% tras el informe. El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha repetido que el banco central esperará más señales de enfriamiento tanto en el empleo como en la inflación antes de tomar una decisión.
• El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, agudizó su crítica a la Fed el jueves, afirmando que el FOMC está "un poco desviado" en su juicio al mantener las tasas estables a pesar de lo que él llamó "tasas reales muy altas". Bessent añadió, "Si no recortan ahora, el recorte en septiembre podría tener que ser mayor." A pesar del tono agresivo de la Fed, los mercados de futuros se inclinan hacia una postura moderada, valorando en un 80% la posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos (pbs) en septiembre y un total de 50 pbs en relajación para finales de 2025.

Perspectiva técnica del DXY: el quiebre del patrón de cuña se mantiene mientras el Dólar estadounidense no logra recuperar 97.00

El Índice del Dólar (DXY) rompió por debajo de un patrón de cuña descendente a principios de esta semana. El índice intentó recuperar la marca de 97.00 el jueves tras los datos de Nóminas no Agrícolas más fuertes de lo esperado, pero no logró mantenerse por encima de ella. El rebote se detuvo justo en el soporte de la cuña rota, que ahora se ha convertido en resistencia. Este intento fallido de retesteo refuerza la configuración bajista, ya que el DXY baja durante la sesión de negociación del viernes, cotizando justo por debajo del umbral de 97.00.

El precio también se sitúa por debajo de la media móvil de 20 días, que también sirve como la banda media de Bollinger, indicando que el impulso al alza sigue siendo débil. A menos que los alcistas logren un quiebre limpio por encima de esta zona cerca de 97.00–97.20, es probable que la tendencia bajista más amplia se mantenga.

Los indicadores de impulso también reflejan un tono cauteloso. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ronda justo por encima de 34, permaneciendo en territorio bajista pero mostrando signos tempranos de estabilización. Mientras tanto, la Tasa de Cambio (ROC) sigue siendo negativa, indicando que la presión de venta aún está presente, aunque no se está acelerando.

Si el DXY rompe por debajo de su soporte inmediato cerca de 96.30, la banda inferior de Bollinger, podría abrir la puerta a un nuevo movimiento a la baja con un objetivo de 95.00. Por otro lado, un cierre fuerte por encima de la cuña podría desencadenar una recuperación a corto plazo, pero por ahora, el Dólar estadounidense sigue bajo presión.