El Euro rebota desde los mínimos intradía mientras el Dólar pierde impulso tras los datos del PCE
- El EUR/USD rebota ante datos más suaves de inflación PCE en EE.UU. que presionan al Dólar estadounidense.
- La incertidumbre persistente en torno a la guerra entre EE.UU. e Irán ayuda a limitar las caídas del USD.
- El aumento de los precios del petróleo vinculado a las tensiones en Oriente Medio sigue nublando las perspectivas de inflación.
El EUR/USD recorta pérdidas previas el jueves mientras los operadores digieren una serie de datos económicos estadounidenses que reducen la demanda del Dólar estadounidense (USD) a pesar de las tensiones geopolíticas intensificadas en Oriente Medio. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1627, rebotando desde un mínimo intradía de 1.1586.
El Euro (EUR) se beneficia de un Greenback más débil, con la acción del precio impulsada en gran medida por la dinámica del Dólar estadounidense y los titulares en curso sobre la guerra entre EE.UU. e Irán.
El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed), aumentó un 0.2% intermensual en abril, por debajo de las expectativas del mercado y menor que el aumento del 0.3% registrado en marzo. En términos anuales, el PCE subyacente subió al 3.3% desde el 3.2% en marzo, coincidiendo con las previsiones de los analistas.
Si bien los datos mostraron que la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, la lectura mensual más suave ofreció cierto alivio a los mercados y pesó sobre el Dólar estadounidense, ya que los operadores lo interpretaron como una señal de que las presiones inflacionarias subyacentes permanecen contenidas por ahora.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Greenback frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.15, cediendo tras alcanzar un máximo de siete semanas de 99.54 más temprano en el día.
Datos adicionales mostraron que la economía de EE.UU. se expandió a una tasa anualizada del 1.6% en el primer trimestre de 2026, desde el 0.5% del trimestre anterior pero por debajo del crecimiento estimado del 2% en la lectura preliminar.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron a 215.000 en la última semana, por encima de las expectativas del mercado de 211.000 y superior a la lectura de 210.000 de la semana anterior. Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 7.9% en abril, superando las previsiones y rebotando fuertemente desde la caída previa del 1.3%.
En el frente geopolítico, los operadores siguen siendo escépticos sobre las perspectivas de un acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán después de que ambas partes supuestamente intercambiaran nuevos ataques en la región del Medio Oriente. La incertidumbre geopolítica persistente podría ayudar a limitar la caída del Dólar estadounidense mientras mantiene los precios del petróleo elevados.
El aumento de los precios del petróleo mantiene los riesgos inflacionarios en el foco, aumentando la probabilidad de que los principales bancos centrales, incluida la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE), necesiten mantener una política monetaria restrictiva por más tiempo.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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