USD/JPY retrocede desde 160.00 mientras el alto el fuego elimina la prima del petróleo
- USD/JPY tocó 160.46 antes de revertir bruscamente mientras el alto el fuego hizo que el Dólar estadounidense cayera en todos los frentes.
- El gasto de los hogares en Japón cayó un 1.8% interanual en febrero, mucho peor que la caída del 0.7% esperada por los economistas.
- La caída del petróleo por debajo de 90$ alivia las presiones de costos de importación en Japón, fortaleciendo el caso para una subida de tasas del BoJ este mes.
El USD/JPY revirtió bruscamente el martes, tocando un máximo de sesión alrededor de 160.50 antes de desplomarse por debajo de 159.00 para cerrar cerca de 158.85. El par había superado brevemente los 160.00 por primera vez desde julio de 2024, un nivel que anteriormente había provocado una intervención directa del Ministerio de Finanzas de Japón, antes de que la reversión en la última parte de la sesión borrara todas las ganancias del día y algo más. La venta se aceleró después de que el presidente Trump anunciara una suspensión de dos semanas de las operaciones militares contra Irán, aplastando la demanda de refugio seguro del Dólar estadounidense.
En el lado del Yen japonés, el colapso del petróleo crudo WTI desde más de 106$ a menos de 90$ por barril es un alivio significativo para Japón como un importante importador neto de energía. Los elevados costos del petróleo se habían trasladado a los precios de productores y consumidores, complicando la trayectoria de tasas del Banco de Japón (BoJ). La caída puede aliviar parte de esa presión inflacionaria importada, aunque también fortalece el caso para una subida de tasas al reducir el riesgo de que una política más estricta lleve a la economía a una recesión. El gasto de los hogares en febrero cayó un 1.8% interanual, significativamente peor que la caída del 0.7% del consenso, lo que sugiere que la demanda del consumidor sigue siendo frágil incluso antes del impacto completo de los mayores costos de energía. Los mercados continúan valorando aproximadamente una probabilidad del 70% de una subida de tasas del BoJ a finales de este mes. El ministro de Finanzas Katayama señaló la semana pasada una creciente actividad especulativa en los mercados de divisas, y la primera ministra Takaichi dijo que buscaría conversaciones directas tanto con el liderazgo de Irán como con el presidente Trump. Los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) de Japón del jueves podrían informar aún más el cálculo del BoJ antes de la reunión del 28 de abril.
En el lado del Dólar estadounidense, los futuros del S&P 500 subieron un 1.1% y los futuros del Nasdaq saltaron un 1.2% tras la confirmación del alto el fuego, retirando capital del Dólar y llevándolo hacia activos de riesgo. La pausa fue negociada por el primer ministro de Pakistán, con Trump describiendo una propuesta iraní de 10 puntos como una "base viable" para la negociación, aunque Teherán había rechazado públicamente un alto el fuego de 45 días apenas horas antes. Esta fue la cuarta extensión de plazo de Trump desde que comenzó el conflicto a finales de febrero, y los operadores se habían posicionado para exactamente este resultado durante toda la sesión.
Los pedidos de bienes duraderos de febrero fallaron con un -1.4%, aunque la lectura excluyendo transporte fue más firme en 0.8%. Las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se publicarán el miércoles, junto con discursos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) Daly y Waller. La pregunta clave ahora es si el tráfico físico de envíos realmente se reanudará a través del Estrecho de Ormuz; sin eso, la prima del petróleo se reconstruirá y la demanda de refugio seguro del Dólar regresará.
Gráfico de 1 hora del USD/JPY
USD/JPY cae por debajo de la EMA de 200 periodos en el gráfico de una hora mientras el Estocástico se mantiene en territorio neutral
En el gráfico de una hora, el USD/JPY ha caído por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 periodos alrededor de 159.50, tras fallar en el máximo de 160.50. El par ahora cotiza cerca de 158.85, muy por debajo de esa media móvil, con el oscilador Estocástico en territorio neutral después de retroceder desde una lectura previa de sobrecompra. El rechazo brusco desde 160.00 y la ruptura por debajo de la EMA de 200 periodos sugieren que los vendedores han tomado el control a corto plazo. Una ruptura por debajo de la zona de 158.30 expondría los mínimos de marzo cerca de 157.50, mientras que una recuperación de 159.50 y la EMA de 200 periodos sería la primera señal de que los compradores vuelven a involucrarse hacia el nivel de 160.00.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
