AUD/USD sube tras la subida de tipos del RBA, los mercados anticipan un mayor endurecimiento
- El Dólar australiano se fortalece tras la decisión del RBA de aumentar las tasas en 25 puntos básicos, como se esperaba ampliamente.
- Los mercados valoran un endurecimiento adicional del RBA en medio de la presión inflacionaria persistente.
- Las expectativas dovish de la Fed añaden sesgo alcista al AUD/USD.
El Dólar australiano (AUD) se negocia al alza frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) entregara un aumento de tasas de interés ampliamente esperado, elevando al Aussie en general.
El AUD/USD se está negociando alrededor de 0.7011, oscilando justo por debajo de su máximo intradía de 0.7050 y subiendo aproximadamente un 0.88% en el momento de escribir este artículo.
El RBA elevó la tasa de efectivo en 25 puntos básicos (bps) a 3.85% en una votación unánime, marcando su primer aumento de tasas desde 2023, ya que los responsables de la política respondieron a la elevada presión inflacionaria.
En su declaración de política monetaria, el banco central dijo que "si bien la inflación ha caído sustancialmente desde su pico en 2022, se ha incrementado materialmente en la segunda mitad de 2025", añadiendo que la Junta considera que parte del reciente aumento en la inflación refleja presiones de capacidad más fuertes. Como resultado, los responsables de la política consideran que es probable que la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2-3% durante algún tiempo.
El banco central también señaló que, aunque parte del reciente aumento en la inflación refleja factores temporales, la demanda privada está creciendo más rápido de lo esperado, las presiones de capacidad son más altas de lo que se había evaluado anteriormente y las condiciones del mercado laboral siguen siendo ligeramente ajustadas.
Mientras tanto, la Gobernadora Michele Bullock dijo que la Junta no proporcionará orientación futura y se mantendrá firmemente enfocada en los datos entrantes, enfatizando que los responsables de la política aún no saben si este movimiento marca el inicio de un ciclo de endurecimiento.
Ella añadió que el Banco "no puede permitir que la inflación se nos escape", señalando que, aunque la economía está en una buena posición, sigue estando restringida por el lado de la oferta.
Según un informe de BHH, el mercado de swaps ahora está valorando una probabilidad de alrededor del 80% de otro aumento de 25 bps en mayo, y aproximadamente 60 bps de endurecimiento total durante los próximos doce meses.
De cara al futuro, la divergencia de política monetaria entre el RBA y la Reserva Federal (Fed) probablemente mantendrá al AUD/USD inclinado al alza, con los mercados valorando alrededor de 50 puntos básicos de recortes de tasas de la Fed para finales de año.
La atención ahora se centra en los datos de empleo australianos y el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios, ambos programados para el miércoles, que podrían proporcionar el próximo catalizador a corto plazo para el Aussie.
En Estados Unidos, el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), originalmente programado para el viernes, ha sido retrasado debido al actual cierre parcial del gobierno, dejando a los inversores depender más de los indicadores laborales privados, incluido el Cambio de Empleo de ADP. La agenda económica de EE.UU. también presentará el PMI de Servicios el miércoles.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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