El EUR/USD cotiza plano mientras el Dólar se mantiene estable, el BCE señala preocupaciones sobre la fortaleza del Euro
- El EUR/USD cotiza lateralizado mientras un Dólar estadounidense más firme limita el impulso alcista.
- El Dólar se estabiliza tras la decisión de la Fed de mantener las tasas, pero persisten los riesgos bajistas más amplios.
- Los funcionarios del BCE expresan preocupaciones sobre la fortaleza del Euro y su impacto en la inflación.
El Euro (EUR) cotiza poco cambiado frente al Dólar estadounidense (USD) este jueves, con el EUR/USD luchando por encontrar dirección mientras un Dólar firme limita los intentos alcistas. En el momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1952 después de tocar su nivel más alto en más de cuatro años a principios de esta semana.
El Dólar también cayó a su nivel más bajo desde 2022, ya que los inversores rotan fuera del Dólar estadounidense en medio de preocupaciones de que las agresivas políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump y sus repetidos ataques a la Reserva Federal (Fed) están alimentando riesgos de devaluación de la moneda a largo plazo.
Sin embargo, el Dólar estadounidense está mostrando signos de estabilización, recibiendo algo de apoyo mientras los operadores reevalúan las perspectivas de política monetaria de la Fed tras la decisión de tasas de interés del miércoles.
El banco central dejó las tasas de interés sin cambios, como se esperaba ampliamente, y adoptó un tono cauteloso y dependiente de los datos, subrayando que el Comité está bien posicionado para ajustar la política monetaria si es necesario, si surgen riesgos que amenacen el progreso hacia su doble mandato.
Aun así, los riesgos bajistas para el Dólar estadounidense siguen en juego, ayudando a mantener la inclinación general del EUR/USD hacia el alza y dejando la puerta abierta para más ganancias.
Dicho esto, la reciente apreciación pronunciada del Euro está comenzando a llamar la atención de los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE), reavivando las preocupaciones de que una moneda persistentemente más fuerte podría eventualmente complicar las perspectivas de política.
El gobernador del banco central austriaco y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Martin Kocher, dijo: "Si el euro se aprecia cada vez más, en algún momento esto podría crear, por supuesto, una cierta necesidad de reaccionar en términos de política monetaria", señaló Kocher, enfatizando que esto no se trataría de apuntar al tipo de cambio en sí, "sino porque el tipo de cambio se traduce en menos inflación, y entonces esto es, por supuesto, un tema de política monetaria."
Tras los comentarios, los Swaps de Índice Nocturno (OIS) mostraron un ligero aumento en las expectativas de relajación, con los mercados ahora valorando alrededor de un 26% de probabilidad de un recorte de tasas para la reunión de septiembre, frente a aproximadamente un 16% anteriormente. Aun así, se espera que el BCE mantenga la política sin cambios en su próxima reunión del 4-5 de febrero.
De cara al futuro, la atención se centra en los datos económicos clave que se publicarán el viernes, con el Producto Interno Bruto (PIB) preliminar del cuarto trimestre de la Eurozona y la Tasa de Desempleo en la agenda, seguidos por el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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