GBP/JPY se mantiene firme mientras los riesgos fiscales de Japón ejercen presión sobre el Yen, el BoJ en el punto de mira

• El GBP/JPY se estabiliza cerca de máximos de varias décadas mientras la debilidad del Yen persiste antes de la decisión sobre las tasas de interés del BoJ.
• Se espera ampliamente que el BoJ mantenga las tasas sin cambios el viernes después de elevar su tasa de política al 0.75% en diciembre.
• Los planes de elecciones anticipadas y recortes de impuestos avivan los temores fiscales de Japón, añadiendo presión sobre el Yen.

La Libra Esterlina (GBP) se negocia al alza frente al Yen Japonés (JPY) el jueves, ya que el Yen sigue bajo una amplia presión en medio de crecientes preocupaciones sobre la estabilidad fiscal de Japón, mientras los mercados se preparan para la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Japón (BoJ) que se anunciará el viernes. En el momento de escribir, el GBP/JPY se cotiza cerca de 213.00, manteniéndose cerca de niveles no vistos desde julio de 2008.

Junto con la decisión de política monetaria del BoJ, el Yen también enfrenta otro evento de riesgo, ya que la Primera Ministra Sanae Takaichi se prepara para disolver el parlamento el viernes y convocar elecciones anticipadas para el 8 de febrero.

El movimiento sorpresa tiene como objetivo respaldar sus planes de estímulo y recortes de impuestos, incluyendo una suspensión de dos años del impuesto al consumo de alimentos del 8%, mientras también revive preocupaciones de que el aumento del gasto gubernamental añadirá a la ya pesada carga de deuda pública de Japón.

Una política fiscal más laxa también podría complicar el camino gradual de aumento de tasas del BoJ, ya que un mayor endeudamiento del gobierno y la inestabilidad en el mercado de JGB aumentan el riesgo de que tasas más altas puedan elevar rápidamente los costos de servicio de la deuda, mientras que la reciente debilidad excesiva del Yen refuerza las preocupaciones sobre la inflación y fortalece el caso para la normalización de la política.

Dicho esto, los mercados esperan ampliamente que el BoJ mantenga las tasas sin cambios el viernes y mantenga un tono cauteloso, dejando la puerta abierta a futuros aumentos pero evitando cualquier señal fuerte que pueda desestabilizar aún más el Yen y los mercados de bonos.

Antes de la decisión de política, la atención también se dirige a los datos del Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) de Japón.

En el Reino Unido, las últimas cifras de inflación publicadas el miércoles mostraron que el IPC general aumentó un 0.4% en el mes de diciembre después de caer un 0.2% en noviembre. En términos anuales, la inflación se aceleró al 3.4% desde el 3.2%. Los datos redujeron las esperanzas de un recorte de tasas del Banco de Inglaterra (BoE) en febrero, aunque los mercados aún descuentan alrededor de 50 puntos básicos de alivio en los próximos 12 meses.

De cara al futuro, los operadores también esperan la publicación de los datos de Ventas Minoristas del Reino Unido junto con los comentarios de la responsable de política del Banco de Inglaterra, Megan Greene, el viernes.