El Yen japonés gana ante las apuestas de subida de tasas del BoJ, mientras que el USD/JPY se ve presionado por una Fed moderada y un Dólar más débil

• El Yen japonés gana algo de tracción positiva a medida que reviven las apuestas por una subida de tasas del BoJ.
• Las expectativas moderadas de la Fed pesan sobre el USD y ejercen presión adicional sobre el par USD/JPY.
• El optimismo del mercado y las preocupaciones fiscales podrían actuar como un viento en contra para el Yen de refugio seguro.

El Yen japonés (JPY) atrae a algunos compradores en la caída durante la sesión asiática del miércoles en reacción a una noticia que indica que el Banco de Japón (BoJ) está intensificando su mensaje sobre las subidas de tasas. Además, el Índice de Precios de Productores de Servicios de Japón, publicado más temprano hoy, subrayó la opinión del BoJ de que un mercado laboral ajustado seguirá impulsando los salarios y la inflación en el sector servicios, reforzando las apuestas por un mayor endurecimiento de la política. En contraste, los operadores ahora están valorando una mayor probabilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reduzca los costos de endeudamiento nuevamente en diciembre, lo que arrastró al Dólar estadounidense (USD) a un mínimo de una semana. Además, las perspectivas divergentes de política entre el BoJ y la Fed mantienen deprimido al par USD/JPY por debajo de la marca de 156.00.

Mientras tanto, la decisión entre una subida de tasas en diciembre o enero por parte del BoJ sigue estando finamente equilibrada. Además, las preocupaciones sobre la débil posición fiscal de Japón, respaldadas por la postura pro-estímulo de la primera ministra Sanae Takaichi, junto con el prevalente entorno de riesgo, podrían actuar como un viento en contra para el Yen de refugio seguro. No obstante, el trasfondo fundamental más amplio sugiere que el camino de menor resistencia para el JPY es al alza. Por lo tanto, cualquier retroceso intradía podría verse ahora como una oportunidad de compra en medio de especulaciones de que las autoridades podrían intervenir para frenar una mayor debilidad del JPY. Los operadores ahora esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. para un ímpetu a corto plazo más tarde durante la sesión americana.

Los alcistas del Yen japonés buscan tomar el control en medio de las crecientes apuestas por una subida de tasas del BoJ en diciembre

• Reuters informó este miércoles que el Banco de Japón, durante la semana pasada, ha cambiado intencionalmente su mensaje para resaltar los riesgos inflacionarios de un Yen japonés persistentemente débil, sugiriendo que una subida de tasas en diciembre sigue siendo una opción viable. El cambio siguió a una reunión clave entre la primera ministra Sanae Takaichi y el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, la semana pasada, que pareció eliminar las objeciones políticas inmediatas a las subidas de tasas de la nueva administración.
• Mientras tanto, los datos del BoJ mostraron que el Índice de Precios de Productores de Servicios, que rastrea el precio que las empresas se cobran entre sí por servicios, aumentó un 2.7% en octubre en comparación con el año anterior. Esto marcó una desaceleración notable desde un aumento revisado del 3.1% registrado en el mes anterior, aunque sugiere que Japón estaba a punto de cumplir de manera duradera su objetivo de inflación del 2%. Esto respalda el caso para un mayor endurecimiento de la política del BoJ y refuerza al JPY durante la sesión asiática.
• El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se desliza a un mínimo de una semana tras los decepcionantes datos macroeconómicos de EE.UU. publicados el martes, que reafirmaron las expectativas del mercado de otro recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en diciembre. Además, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, reiteró la visión moderada y dijo en una entrevista televisiva el martes que un mercado laboral en deterioro y la economía requieren grandes recortes de tasas de interés para llevar la política monetaria a un nivel neutral.
• La perspectiva de tasas de interés más bajas en EE.UU. aumenta el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo en medio de esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania. El presidente Volodímir Zelenski dijo el martes que Ucrania está lista para avanzar en un marco respaldado por EE.UU. para poner fin a la guerra con Rusia. Esto podría limitar el Yen de refugio seguro a medida que los operadores esperan la publicación retrasada de los Pedidos de Bienes Duraderos de EE.UU., junto con las Solicitudes Iniciales de Desempleo Semanales de EE.UU., para un nuevo ímpetu en torno al par USD/JPY.

La configuración técnica mixta del USD/JPY justifica la cautela para los operadores bajistas agresivos

El par USD/JPY ahora parece haber encontrado aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 horas y el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del reciente movimiento ascendente desde el mínimo mensual. Además, los osciladores negativos en los gráficos horarios respaldan el caso para pérdidas adicionales. Sin embargo, los indicadores técnicos en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo, sugiriendo que cualquier caída adicional es más probable que encuentre un soporte decente cerca de la región de 155.30, o el nivel de retroceso del 50%. Esto es seguido por la marca psicológica de 155.00, que, si se rompe de manera decisiva, será vista como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y allanará el camino para pérdidas más profundas.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación por encima de la marca de 156.00 ahora parece enfrentar un obstáculo inmediato cerca del máximo de la sesión asiática, alrededor de la región de 156.35. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y permitir que el par USD/JPY recupere la cifra redonda de 157.00. Algunas compras de continuación podrían entonces preparar el escenario para ganancias adicionales hacia el obstáculo intermedio de 157.45-157.50 en ruta hacia el vecindario de 158.00, o el nivel más alto desde mediados de enero, alcanzado la semana pasada.