El Yen japonés se fortalece ante los temores de intervención, divergencia entre las políticas del BoJ y la Fed

• El Yen japonés gana algo de tracción positiva el martes en medio de renovados temores de intervención.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed ofrecen más soporte al JPY de menor rendimiento.
• Los operadores podrían optar por esperar las decisiones de la Fed y del BoJ antes de realizar apuestas direccionales.

El Yen japonés (JPY) se fortalece en todos los frentes durante la sesión asiática del martes y se aleja aún más de un mínimo de más de dos semanas alcanzado frente a su contraparte estadounidense el día anterior. Los comentarios del Ministro de Economía de Japón, Minoru Kiuchi, alimentaron las especulaciones sobre una posible intervención del gobierno para frenar una mayor depreciación del JPY. Esto, a su vez, lleva a los operadores a aligerar sus apuestas bajistas sobre el JPY antes de los riesgos clave de eventos de bancos centrales de esta semana: el inicio de una reunión de dos días del FOMC más tarde hoy y la actualización de política del Banco de Japón (BoJ) el jueves.

Mientras tanto, los datos publicados el lunes mostraron que la inflación del sector servicios de Japón aumentó por segundo mes consecutivo en septiembre y reforzaron las expectativas de posibles aumentos graduales de tasas de interés por parte del BoJ. En contraste, los operadores ahora parecen haber valorado completamente que el banco central estadounidense reducirá los costos de endeudamiento dos veces más antes de fin de año. Esto, junto con la incertidumbre persistente sobre las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China, beneficia al JPY. Sin embargo, las expectativas de un gasto fiscal agresivo bajo la nueva Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, podrían limitar cualquier ganancia significativa del JPY.

Los bajistas del Yen japonés optan por aligerar sus apuestas tras alguna intervención verbal

• El Ministro de Economía de Japón, Minoru Kiuchi, dijo este martes que es importante que los movimientos de divisas (FX) sean estables y reflejen los fundamentos, añadiendo que examinará su impacto en la economía de Japón.
• La Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, dijo que quiere realizar una nueva era dorada de la alianza Japón-EE.UU. Además, el presidente estadounidense Donald Trump dijo que estamos firmando un nuevo acuerdo con Japón, y es un acuerdo justo.
• Los datos publicados el lunes mostraron que el Índice de Precios de Productores de Servicios de Japón se aceleró al 3.0% en septiembre, reafirmando las apuestas por un mayor endurecimiento por parte del Banco de Japón y también prestando soporte al Yen japonés.
• Esto marca una divergencia significativa en comparación con la creciente aceptación del mercado de que la Reserva Federal de EE.UU. reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos al final de una reunión de política de dos días el miércoles.
• Además, los operadores han estado valorando una mayor posibilidad de otra reducción de tasas por parte del banco central estadounidense en diciembre. Esto mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva y ejerce más presión sobre el par USD/JPY.
• Mientras tanto, Takaichi es conocida por su postura pro-estímulo y podría resistir un endurecimiento temprano por parte del BoJ. Por lo tanto, la actualización de política del BoJ el jueves será observada para obtener orientación sobre un aumento de tasas en diciembre o a principios del próximo año.
• Trump dijo antes de su esperada reunión con el líder chino Xi Jinping que EE.UU. y China estaban a punto de llegar a un acuerdo comercial. Trump añadió que podría firmar un acuerdo final sobre TikTok tan pronto como el jueves.
• El optimismo sigue apoyando el estado de ánimo positivo del mercado y podría contribuir a limitar cualquier movimiento significativo de apreciación para el JPY, que, a su vez, debería ayudar a limitar las pérdidas para el par USD/JPY.

El USD/JPY necesita debilitarse aún más por debajo de 152.00 para respaldar el caso de pérdidas más profundas

Un fallo cerca del máximo mensual, alrededor de la región de 153.25-153.30, y la posterior caída justifican cierta cautela para los alcistas del USD/JPY. Sin embargo, los osciladores positivos en el gráfico diario respaldan el caso para la aparición de algunos compradores en niveles más bajos cerca de la cifra redonda de 152.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría anular la perspectiva positiva y allanar el camino para pérdidas más profundas hacia la zona de 151.10-151.00 con algún soporte intermedio cerca del área de 151.50-151.45.

Por el contrario, la región de 152.90-153.00 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la zona de 153.25-153.30, por encima de la cual el par USD/JPY podría aspirar a recuperar la cifra redonda de 154.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la próxima resistencia relevante cerca de mediados de los 154.00 en ruta hacia la región de 154.75-154.80 y la marca psicológica de 155.00.