El Yen japonés se desliza a la baja debido a la división en el BoJ y a los débiles datos económicos

• El Yen japonés atrae nuevos vendedores en reacción a un dividido Resumen de Opiniones del BoJ.
• Datos macroeconómicos decepcionantes y un tono de riesgo positivo también debilitan al JPY, considerado refugio seguro.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed deberían limitar las pérdidas para el JPY de menor rendimiento.

El Yen japonés (JPY) cedió terreno durante la sesión asiática del martes después de que el Resumen de Opiniones del Banco de Japón (BoJ) indicara un consejo dividido sobre la necesidad de un endurecimiento inmediato de la política. Además, la decepcionante publicación de datos de Producción Industrial y cifras de Ventas Minoristas de Japón, junto con el tono alcista subyacente en los mercados financieros globales y las incertidumbres comerciales, debilitan al JPY, considerado refugio seguro. A esto se suma un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD) que ayuda al par USD/JPY a ganar algo de tracción positiva y detener su reciente deslizamiento de retroceso desde la proximidad de la marca psicológica de 150.00, o su nivel más alto desde principios de agosto, alcanzado el viernes pasado.

Sin embargo, los operadores parecen convencidos de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de la política y aún están valorando la posibilidad de un aumento de tasas en octubre. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces para finales de este año, lo que debería limitar las pérdidas más profundas para el JPY de menor rendimiento. Mientras tanto, las expectativas moderadas de la Fed, junto con el riesgo de un posible cierre del gobierno de EE.UU., podrían mantener a raya cualquier apreciación significativa del USD y del par USD/JPY. Esto requiere cautela antes de posicionarse para la reanudación de la recuperación del par desde el nivel más bajo desde el 7 de julio alcanzado a principios de este mes.

El Yen japonés está presionado por la incertidumbre sobre el aumento de tasas del BoJ y datos internos más débiles

• El Resumen de Opiniones del Banco de Japón de la reunión de septiembre, publicado más temprano este martes, mostró una creciente presión de los halcones para normalizar la política. Dicho esto, los responsables de la política moderada destacaron la incertidumbre sobre la dinámica de la inflación y las incertidumbres globales.
• En el frente de datos económicos, las Ventas Minoristas en Japón cayeron un 1.1% interanual en agosto, marcando su primera caída desde febrero de 2022 y la mayor caída desde agosto de 2021. Además, la lectura estuvo muy por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 1% y de un aumento del 0.4% registrado en el mes anterior.
• Un informe gubernamental separado mostró que la Producción Industrial de Japón disminuyó por segundo mes consecutivo, en un 1.2% en agosto en comparación con las estimaciones de consenso de una contracción del 0.7%. Los datos sugirieron que las empresas se mantuvieron cautelosas ante las persistentes preocupaciones sobre los aranceles de EE.UU.
• En los últimos desarrollos relacionados con el comercio, la Casa Blanca anunció a primera hora del martes que el presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó una proclamación ajustando las importaciones de madera, tablones y productos derivados en EE.UU. Mientras tanto, las importaciones de la Unión Europea y Japón se limitaron al 15%.
• Además, la incertidumbre política interna continúa alimentando especulaciones de que el BoJ retrasará el aumento de las tasas de interés, lo que no ayuda al Yen japonés a consolidar un movimiento al alza de dos días contra el Dólar estadounidense. Sin embargo, cualquier movimiento significativo de depreciación del JPY parece elusivo.
• Los operadores aún están valorando la posibilidad de un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del BoJ en octubre. En contraste, se espera que la Reserva Federal recorte tasas dos veces para finales de año. Esto debería limitar el USD en medio de la inminente paralización del gobierno de EE.UU. y ofrecer soporte al JPY de menor rendimiento.

Los toros del USD/JPY tienen la ventaja mientras estén por encima de la SMA de 200 días cerca de 148.40

El par USD/JPY encuentra algo de soporte y defiende una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa. Además, los osciladores en el gráfico diario, aunque han estado perdiendo tracción, se mantienen en territorio positivo. Esto, a su vez, favorece a los operadores alcistas y respalda la posibilidad de ganancias adicionales. Sin embargo, cualquier movimiento adicional hacia arriba probablemente enfrentará un obstáculo cerca de la marca de 149.00. Una fortaleza sostenida más allá de este nivel reafirmará la perspectiva positiva y permitirá que los precios al contado hagan un nuevo intento de conquistar la marca psicológica de 150.00 con alguna resistencia intermedia cerca de la región de 149.40-149.45.

Por el contrario, la debilidad por debajo de la SMA de 200 días, actualmente situada cerca de la región de 148.40, podría allanar el camino para un deslizamiento hacia la cifra redonda de 148.00. Algunas ventas de seguimiento anularán cualquier sesgo positivo a corto plazo y harán que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar el deslizamiento hacia la región de 147.50 en ruta hacia la zona de 147.20-147.15. Esto es seguido por la marca de 147.00, que, si se rompe de manera decisiva, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas.