El Yen japonés se debilita mientras los operadores esperan la decisión del FOMC y la reunión de política monetaria del BoJ

• Los toros del Yen japonés se vuelven cautelosos en medio de un modesto rebote del USD durante la sesión asiática.
• Las expectativas divergentes de política del BoJ y la Fed y el ánimo cauteloso podrían beneficiar al JPY.
• Los operadores también podrían optar por esperar la decisión clave del FOMC más tarde hoy y la reunión del BoJ.

El Yen japonés (JPY) baja ligeramente tras un modesto repunte en la sesión asiática y se aleja de su nivel más alto desde el 24 de julio, alcanzado frente al Dólar estadounidense (USD) en recuperación a principios de este miércoles. Sin embargo, cualquier depreciación significativa del JPY parece esquiva a raíz de la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) se mantendrá en su camino de normalización de políticas a pesar de la incertidumbre política interna. Esto, junto con el cauteloso estado de ánimo del mercado, debería ayudar a limitar las pérdidas del JPY de refugio seguro.

Mientras tanto, las expectativas de un BoJ de línea dura marcan una divergencia significativa en comparación con las crecientes apuestas por un alivio de política más agresivo por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). La reducción resultante del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón podría beneficiar al JPY de menor rendimiento. Además, las crecientes expectativas de recortes de tasas de la Fed podrían limitar la recuperación del USD y actuar como un viento en contra para el par USD/JPY. Los operadores también podrían optar por esperar la crucial decisión del FOMC antes de la reunión de política del BoJ que comienza el jueves.

El Yen japonés baja en medio de un reposicionamiento antes de la decisión de la Fed

• Un informe gubernamental publicado más temprano este miércoles mostró que el déficit comercial de Japón se amplió drásticamente de ¥118.4 mil millones a ¥242.5 mil millones en agosto. Sin embargo, esto fue menos que un déficit de ¥513.6 mil millones anticipado, ya que las exportaciones se redujeron menos de lo esperado, en un 0.1% en comparación con las previsiones de una caída del 1.9% y una caída del 2.6% registrada en julio, ya que la finalización del acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón ofreció algo de claridad a los exportadores.
• Otros detalles del informe revelaron que las importaciones japonesas se redujeron mucho más de lo esperado, en un 5.2% durante el mes reportado, y apuntaron a una demanda interna aún débil. Además, la renuncia del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba añadió una capa de incertidumbre y podría dar al Banco de Japón más razones para ir despacio en las subidas de tasas de interés. Por lo tanto, la atención sigue centrada en la reunión de política del BoJ que comienza el jueves.
• Se espera que el banco central japonés mantenga la tasa de interés de referencia sin cambios en 0.5% en medio de vientos en contra internos y riesgos globales, incluidos los efectos de los aranceles de EE.UU. Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que el BoJ subirá las tasas de interés a finales de este año. En contraste, se anticipa que la Reserva Federal de EE.UU. reanude su ciclo de recortes de tasas y reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos más tarde este miércoles.
• Además, los operadores han estado descontando la posibilidad de dos recortes más de tasas por parte de la Fed este año en medio de señales de un mercado laboral debilitado. Este ha sido un factor clave detrás de la reciente caída del Dólar estadounidense a su nivel más bajo desde principios de julio, tocado este jueves, y arrastró al par USD/JPY a la zona de soporte de 146.20 durante la sesión asiática. Sin embargo, los operadores optan por esperar la muy anticipada decisión del FOMC más tarde hoy.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, intensificó sus llamados a una resolución del conflicto entre Rusia y Ucrania, instando al presidente ucraniano Zelensky a llegar a un acuerdo para poner fin a la guerra y presionando a Europa para que detenga inmediatamente la compra de petróleo ruso. Esto ocurre después de que las fuerzas rusas lanzaran un ataque masivo en la ciudad sureste de Ucrania, Zaporizhzhia, tras una serie de ataques de este último contra su infraestructura petrolera en las últimas semanas.
• Mientras tanto, Israel lanzó su asalto terrestre planificado desde hace tiempo en la ciudad de Gaza y sus tropas han avanzado profundamente en la ciudad densamente poblada el martes, que ha sido objeto de intensos bombardeos durante semanas. Además, una cumbre de emergencia de líderes de países árabes e islámicos condenó el ataque de Israel a los líderes de Hamás en la capital de Catar, Doha, el 9 de septiembre. Esto, a su vez, mantiene los riesgos geopolíticos en juego.

El USD/JPY podría tener dificultades para consolidar el rebote intradía más allá del nivel de 147.00

Desde una perspectiva técnica, la ruptura del día anterior y la aceptación por debajo de la marca de 147.00 se vieron como un nuevo desencadenante para los bajistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado nuevamente a ganar tracción negativa, sugiriendo que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo a la baja. Dicho esto, un rebote modesto desde el soporte horizontal de 146.20, que también representa la media móvil simple (SMA) de 100 días, justifica cierta cautela. Por lo tanto, será prudente esperar un seguimiento de ventas por debajo de dicha área y la marca de 146.00, antes de posicionarse para nuevas pérdidas. El par podría luego acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 145.35 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.

Por el contrario, cualquier recuperación subsiguiente más allá del obstáculo inmediato de 146.70 probablemente atraerá nuevos vendedores y se mantendrá limitada cerca de la cifra redonda de 147.00. Sin embargo, algo de compra de seguimiento más allá de la región de 147.15-147.20 podría elevar al par USD/JPY más allá del obstáculo de 147.55, hacia la marca de 148.00. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos hacia la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la zona de 148.75. Esto es seguido por la marca de 149.00 y el máximo mensual, alrededor de la región de 149.15, que, si se supera de manera decisiva, cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas.