El Yen japonés lucha en medio de la incertidumbre política y el sentimiento de apetito por el riesgo; el potencial a la baja parece limitado

• El Yen japonés se desempeña por debajo de un USD más débil en medio de la incertidumbre política interna.
• Un tono de riesgo positivo socava aún más al JPY, considerado refugio seguro, y apoya al par USD/JPY.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed podrían limitar cualquier ganancia significativa para el par mayor.

El Yen japonés (JPY) lucha por capitalizar el rebote nocturno desde un mínimo de tres días frente a un Dólar estadounidense (USD) ampliamente más débil y retrocede durante la sesión asiática del viernes. Los inversores ahora esperan que la incertidumbre política interna pueda dar al Banco de Japón (BoJ) más razones para ir despacio en las subidas de tasas de interés. Además, las preocupaciones de que el sucesor del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba podría presionar al banco central para mantener las tasas de interés bajas no ayudan al JPY a atraer compradores significativos.

Aparte de esto, el prevalente sentimiento de riesgo se considera otro factor que socava al JPY, considerado refugio seguro. Mientras tanto, los datos macroeconómicos que llegan desde Japón reafirman las expectativas del mercado de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas, lo que está frenando a los bajistas del JPY de realizar apuestas agresivas. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se sumerge a su nivel más bajo desde el 24 de julio en medio de apuestas por un alivio de política más agresivo por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto debería contribuir aún más a limitar el par USD/JPY.

Los alcistas del Yen japonés parecen reacios ya que la agitación política contrarresta las apuestas de subida de tasas del BoJ

• La renuncia del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba añade una capa de incertidumbre, lo que podría obstaculizar temporalmente al Banco de Japón en la normalización de políticas y seguir actuando como un viento en contra para el Yen japonés.
• Los tres principales índices de Wall Street registraron máximos históricos de cierre el jueves en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE. UU. recortará las tasas de interés la próxima semana, lo que socava aún más al JPY, considerado refugio seguro.
• El optimismo sobre el acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón, una revisión al alza del PIB del Q2 de Japón, un aumento en el Índice de Precios al Productor, salarios reales positivos y un aumento en el gasto de los hogares respaldan el caso para una inminente subida de tasas del BoJ.
• En contraste, los operadores aumentaron sus apuestas por tres recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año después de que los datos del jueves mostraran que las Solicitudes Iniciales de Desempleo Semanales en EE. UU. aumentaron al nivel más alto desde octubre de 2021.
• Esto se suma a un informe débil de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. el viernes pasado y proporciona más evidencia del debilitamiento del mercado laboral, que, a su vez, eclipsó una lectura de inflación del consumidor en EE. UU. más alta de lo esperado.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general aumentó un 0.4% ajustado estacionalmente en agosto, elevando la tasa de inflación anual al 2.9% en comparación con el 2.7% registrado en julio.
• Mientras tanto, la inflación del IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0.3% en el mes y un 3.1% en términos anuales en agosto, igualando la lectura del mes anterior y la estimación del consenso.
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores han incorporado completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC la próxima semana y ven una mayor probabilidad de dos recortes más de tasas, en octubre y diciembre.
• La perspectiva moderada arrastró el rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años de referencia a un mínimo de cinco meses y al Dólar estadounidense a su nivel más bajo desde el 24 de julio, lo que podría actuar como un viento en contra para el par USD/JPY.
• Los operadores ahora esperan la publicación de la Encuesta de Sentimiento del Consumidor y Expectativas de Inflación de la Universidad de Michigan, que podría influir en la demanda de USD y proporcionar algún ímpetu al par de divisas.

La configuración técnica del USD/JPY respalda el caso para la aparición de nuevas ventas a niveles más altos

La resiliencia nocturna por debajo de la marca de 147.00 y el posterior rebote favorecen a los alcistas del USD/JPY, aunque los indicadores técnicos neutrales en el gráfico diario requieren cierta cautela. Por lo tanto, cualquier movimiento adicional hacia arriba es más probable que enfrente una fuerte resistencia cerca de la región de 148.15-148.20, o el máximo de oscilación nocturna. Sin embargo, una fortaleza sostenida más allá debería allanar el camino para un movimiento hacia desafiar la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la zona de 148.75. Esto es seguido de cerca por la marca de 149.00 y el máximo mensual de oscilación, alrededor de la región de 149.15, que, si se supera de manera decisiva, se verá como un nuevo desencadenante para los alcistas.

Por otro lado, la aceptación por debajo de la cifra redonda de 147.00 expondría el soporte pivotal de 146.30-146.20. Una ruptura convincente por debajo, que conduzca a un posterior quiebre a través de la marca de 146.00, podría hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 145.35 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.