El Yen japonés revierte la caída intradía frente al Dólar; parece dispuesto a apreciarse aún más

• El Yen japonés atrae a algunos vendedores intradía el lunes, aunque carece de continuidad.
• Las expectativas de subida de tasas del BoJ y la huida global hacia la seguridad limitan las pérdidas más profundas para el JPY.
• La divergencia en las perspectivas de política del BoJ y la Fed contribuye aún más a limitar las ganancias del USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) lucha por capitalizar su modesta subida en la sesión asiática y permanece por debajo de los 147.00 a principios de una nueva semana. Los riesgos geopolíticos derivados del ataque masivo de Rusia a Ucrania y el conflicto en escalada entre Israel y Hamás podrían ofrecer cierto apoyo al JPY, considerado refugio seguro. Además, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés pronto contribuye a limitar las pérdidas más profundas del JPY.

Mientras tanto, las expectativas de un BoJ agresivo marcan una divergencia significativa en comparación con las crecientes apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento en dos ocasiones para finales de 2025. Esto podría frenar a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) de realizar apuestas agresivas y mantener un límite en el par USD/JPY. Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas direccionales agresivas y optar por esperar los lanzamientos macroeconómicos de EE.UU. programados para el inicio de un nuevo mes, lo que exige cautela para los bajistas del JPY.

Los alcistas del Yen japonés parecen no comprometidos a pesar de un contexto fundamental de apoyo

• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufactura de Japón de S&P Global se finalizó en 49.7 para agosto, señalando una desaceleración y solo una leve deterioración en las condiciones empresariales en el sector.
• Por separado, el Ministerio de Finanzas de Japón informó este lunes que las empresas aumentaron el gasto de capital en plantas y equipos en un 7.6% en el trimestre de abril a junio en comparación con el mismo período del año anterior.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, en una entrevista con The Daily Caller, expresó dudas sobre una reunión uno a uno entre el presidente ruso Vladimir Putin y el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy.
• Rusia lanzó un ataque a gran escala, involucrando más de 500 drones y 45 misiles, sobre Ucrania durante el fin de semana, con Zelenskyy prometiendo retaliar ordenando más ataques en el interior de Rusia.
• Las fuerzas israelíes bombardearon los suburbios de la ciudad de Gaza durante la noche desde el aire y el suelo. El ministro de Defensa israelí, Israel Katz, dijo que el portavoz del ala armada de Hamás, Abu Ubaida, fue asesinado.
• Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y actúa como un viento de cola para el Yen japonés, considerado refugio seguro, que está además respaldado por las expectativas de que el Banco de Japón subirá las tasas de interés pronto.
• En contraste, los operadores ahora están valorando una mayor probabilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en septiembre y realice dos recortes de tasas para fin de año.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed podrían seguir beneficiando al JPY de menor rendimiento y limitar el par USD/JPY en medio del sentimiento bajista subyacente en torno al Dólar estadounidense.
• Los mercados de EE.UU. estarán cerrados el lunes en observancia del Día del Trabajo. Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas direccionales agresivas antes de los importantes lanzamientos macroeconómicos de EE.UU. de esta semana.

Los bajistas del USD/JPY esperan una ruptura por debajo del soporte del rango de negociación alrededor de 146.70

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY permanece confinado en un rango de negociación de cuatro semanas. El extremo inferior del rango está fijado alrededor de la zona de 146.70, que debería seguir actuando como un soporte fuerte inmediato. Una ruptura convincente y aceptación por debajo de dicho soporte podría arrastrar los precios al contado al mínimo de agosto, alrededor de la zona de 146.20, en ruta hacia la marca de 146.00. Algunas ventas de continuación se verán como un nuevo desencadenante para los bajistas y allanar el camino para pérdidas más profundas.

Por el contrario, un impulso más allá del obstáculo inmediato de 147.45-147.50 podría atraer a nuevos vendedores y permanecer limitado antes de la cifra redonda de 148.00. Esta última representa el extremo superior del rango de negociación mencionado, que, si se supera de manera decisiva, podría provocar un rally de cobertura de cortos hacia el reciente máximo oscilante, alrededor de la región de 148.75-148.80. La mencionada área se acerca a la media móvil simple (SMA) de 200 días, y una fortaleza sostenida más allá podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas del USD/JPY.