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El Dólar canadiense se debilita tras el IPC de julio que queda por debajo de las previsiones

FXStreet19 de ago de 2025 13:09
  • El USD/CAD sube por encima de 1.3830 mientras el Dólar canadiense se debilita tras datos de inflación más suaves.
  • El IPC de Canadá se mantiene estable en 1.7% interanual en julio, por debajo de las expectativas del 1.9% y permaneciendo por debajo del objetivo del 2% del BoC durante el cuarto mes.
  • Derek Holt de Scotiabank advierte que el BoC es poco probable que actúe basándose solo en los datos de julio, citando la inflación de servicios persistente y los riesgos de traspaso de tarifas.

El Dólar canadiense (CAD) se debilita frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, con el USD/CAD subiendo por encima de la marca de 1.3830 mientras los datos de inflación más suaves de lo esperado en Canadá alimentan la especulación de una postura moderada del Banco de Canadá (BoC). La publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio mostró tendencias de desinflación continuas, socavando el Loonie y empujando el par al alza durante la primera sesión norteamericana.

Los datos de inflación de Canadá para julio, publicados por Estadísticas Canadá el martes, mostraron que la tasa de inflación anual se mantuvo estable en 1.7%, sin cambios desde junio y por debajo de las expectativas del mercado de un aumento al 1.9%. Este fue el cuarto mes consecutivo en que la inflación se mantuvo por debajo del objetivo del 2% del Banco de Canadá, reforzando la tendencia de desinflación sostenida. En términos mensuales, los precios al consumidor aumentaron un 0.3%, una aceleración modesta desde el aumento del 0.1% del mes anterior, pero ligeramente más suave que el pronóstico del 0.4%.

Mientras tanto, la medida preferida del BoC, el IPC subyacente —que excluye componentes volátiles— aumentó solo un 0.1% intermensual, sin cambios desde la lectura anterior y muy por debajo del pronóstico del 0.4%. En términos anuales, el IPC subyacente bajó al 2.6%, desde el 2.7% en junio.

Aunque las lecturas de inflación más suaves han desencadenado una reacción de mercado moderada, los economistas advierten que el Banco de Canadá es poco probable que cambie su política basándose únicamente en los datos del IPC de julio. Según el economista de Scotiabank, Derek Holt, la trayectoria del banco central dependerá de un rango más amplio de indicadores, con dos informes adicionales de inflación programados antes de la decisión sobre tasas del BoC del 17 de septiembre. Holt señaló que varias fuerzas estructurales continúan sosteniendo la presión inflacionaria, particularmente los precios de servicios persistentes, el aumento de la amplitud en el impulso de precios y la aparición de efectos relacionados con tarifas, tanto de las medidas de represalia de Canadá como de las interrupciones en la cadena de suministro vinculadas a las tensiones comerciales globales.

"Las medidas básicas excluyen tarifas, pero no los posibles efectos de incidencia de traspaso," explicó Holt, sugiriendo que los desafíos que enfrentan los responsables de políticas van más allá de la inflación general.

En respuesta al informe del IPC, los mercados comenzaron a valorar una probabilidad del 37% de un recorte de tasas del BoC en septiembre, frente al 31% anterior a los datos, según la valoración del mercado de swaps canadiense. Aunque la probabilidad sigue siendo inferior al 50%, la revisión al alza refleja una creciente convicción de que la tendencia de desinflación puede dar al BoC más margen para relajar la política en los próximos meses, particularmente si los datos posteriores confirman un enfriamiento adicional.

Indicador económico

Índice de Precios al Consumidor subyacente del Banco de Canadá (YoY)

Statistics Canada es la entidad encargada de publicar el índice de precios al consumo subyacente. El IPC subyacente incluye frutas, verduras, gasolina, aceite, gas natural, intereses hipotecarios, transporte urbano y tabaco. Estos ocho productos volátiles son considerados como indicadores claves sobre la inflación en Canadá. Una lectura alta anticipa una postura firme del Banco de Canadá, y es alcista para el dólar canadiense.

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Última publicación: mar ago 19, 2025 12:30

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Fuente: Statistics Canada

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