AUD/JPY se aferra a ganancias intradía por encima de 96.50 en medio de un tono de riesgo positivo
- El AUD/JPY prolonga su tendencia alcista por séptimo día consecutivo, aunque el potencial alcista parece limitado.
- El optimista estado de ánimo del mercado socava el estatus relativo de refugio seguro del JPY frente al Aussie.
- Las expectativas divergentes de política entre el RBA y el BoJ justifican la cautela antes de posicionarse para más ganancias.
El cruce AUD/JPY se vuelve positivo por séptimo día consecutivo tras una caída intradía a la región de 96.25 el miércoles y se acerca nuevamente a un máximo de una semana alcanzado el día anterior. Los precios al contado suben a la zona de 96.75 durante la primera mitad de la sesión europea, aunque el potencial alcista sigue limitado en medio de la divergente perspectiva de política del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y el Banco de Japón (BoJ).
El RBA recortó su perspectiva de crecimiento económico para 2025 al 1.7% desde el 2.1% después de reducir su tasa de efectivo por tercera vez en 2025, al nivel más bajo desde abril de 2023, el martes, y dijo que la inflación en enfriamiento probablemente impulsará más recortes de tasas. Además, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, no descartó recortes de tasas consecutivos. En contraste, el BoJ revisó su pronóstico de inflación al final de la reunión de julio y reiteró que aumentará las tasas de interés si el crecimiento y la inflación continúan avanzando de acuerdo con sus estimaciones. Esto, a su vez, podría actuar como un viento de cola para el cruce AUD/JPY.
Mientras tanto, los datos publicados este miércoles mostraron que el Índice de Precios de Bienes Corporativos (CGPI) de Japón subió un 2.6% en julio en comparación con el año anterior, bajando del 2.9% del mes anterior. Esto se suma a una caída en los salarios reales de Japón durante el sexto mes consecutivo en junio y alimenta la preocupación sobre una recuperación impulsada por el consumo. Además, la pérdida del Partido Liberal Democrático en las elecciones de la cámara alta el 20 de julio añade una capa de incertidumbre en medio de las preocupaciones sobre el impacto económico negativo de los aranceles más altos de EE.UU. y sugiere que las perspectivas para una mayor normalización de la política del BoJ podrían retrasarse.
Esto, junto con el optimista estado de ánimo del mercado, respaldado por una extensión de la tregua comercial entre EE.UU. y China y la cumbre entre EE.UU. y Rusia destinada a poner fin a la guerra en Ucrania, podría limitar las ganancias del refugio seguro JPY y beneficiar al Aussie sensible al riesgo. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado justifica cierta cautela antes de abrir nuevas posiciones alcistas en torno al cruce AUD/JPY. La atención del mercado ahora se centra en los detalles mensuales de empleo de Australia, que se publicarán durante la sesión asiática del jueves, lo que debería proporcionar un impulso significativo al par de divisas.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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