El Yen japonés lucha por atraer compradores en medio de señales mixtas sobre las subidas de tasas del BoJ

• El Yen japonés carece de una dirección intradía firme en medio de la liquidez delgada por las vacaciones el lunes.
• La incertidumbre sobre el momento de la próxima subida de tasas del BoJ mantiene a los alcistas del JPY a la defensiva.
• El aumento de las expectativas de recortes de tasas de la Fed debilita al USD y actúa como un viento en contra para el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) comienza la nueva semana con un tono moderado en medio de una liquidez relativamente delgada debido a la festividad del Día de la Montaña en Japón. Los operadores también parecen reacios a realizar apuestas direccionales agresivas en medio de señales mixtas sobre las subidas de tasas del Banco de Japón (BoJ). En el contexto de las preocupaciones sobre el posible impacto negativo de los aranceles más altos de EE.UU., la incertidumbre política interna sugiere que las perspectivas para las subidas de tasas del BoJ podrían retrasarse aún más. Sin embargo, el banco central revisó su pronóstico de inflación al final de la reunión de julio la semana pasada y reiteró que aumentará las tasas de interés si el crecimiento y la inflación continúan avanzando de acuerdo con sus estimaciones.

Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed), que limitan el modesto rebote del Dólar estadounidense (USD) del viernes desde un mínimo de dos semanas y deberían actuar como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento. Esto mantiene al par USD/JPY por debajo del obstáculo de 147.75-147.80 durante la sesión asiática del lunes. De cara al futuro, el enfoque del mercado ahora se desplaza hacia la publicación de las últimas cifras de inflación de EE.UU. – el Índice de Precios al Consumidor (CPI) el martes y el Índice de Precios de Producción (PPI) el jueves. Aparte de esto, la publicación preliminar del PIB del segundo trimestre de Japón, también prevista para el jueves, jugará un papel clave en proporcionar un impulso significativo al par de divisas.

Los operadores del Yen japonés parecen reacios a realizar apuestas direccionales en medio de la incertidumbre del BoJ

• El Yen japonés se consolida en un rango durante la sesión asiática del lunes en medio de la incertidumbre sobre el momento probable de la próxima subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). De hecho, el banco central dejó la puerta abierta para una mayor normalización de la política al final de la reunión de política de julio. Sin embargo, el Resumen de Opiniones del BoJ mostró el viernes que los responsables de la política siguen preocupados por el posible impacto negativo de los aranceles más altos de EE.UU. en la economía doméstica, moderando las expectativas de una subida de tasas inmediata.
• Los principales índices asiáticos, junto con los futuros de acciones de EE.UU., subieron al inicio de una nueva semana. Esto resulta ser otro factor que debilita al JPY como refugio seguro. Sin embargo, los inversores siguen en tensión ante la inminente fecha límite de aranceles de EE.UU. sobre China, que vence el martes. Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, y el líder ruso, Vladimir Putin, se reunirán en Alaska el viernes para discutir Ucrania. Esto podría contribuir aún más a mantener un límite sobre el optimismo del mercado y frenar a los operadores de realizar apuestas direccionales agresivas.
• El Dólar estadounidense atrae nuevos vendedores y borra una gran parte de las ganancias de recuperación modestas del viernes en medio del aumento de las expectativas de más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Las expectativas fueron reafirmadas por los comentarios moderados de la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, el sábado, quien dijo que probablemente serán apropiados tres recortes de tasas este año. Bowman añadió que el aparente debilitamiento en el mercado laboral supera los riesgos de una inflación más alta en el futuro. Actualmente, los operadores están valorando en casi un 90% la posibilidad de un recorte de tasas en septiembre.
• No hay datos económicos relevantes que muevan el mercado previstos para su publicación desde EE.UU. el lunes, dejando al USD a merced de los comentarios de miembros influyentes del FOMC. Mientras tanto, la atención seguirá centrada en las últimas cifras de inflación al consumo de EE.UU. el martes. Aparte de esto, la publicación preliminar del PIB del segundo trimestre de Japón y el Índice de Precios de Producción de EE.UU. el jueves podrían proporcionar un nuevo impulso al par USD/JPY. Sin embargo, el trasfondo fundamental mixto justifica la cautela antes de posicionarse para una dirección firme a corto plazo.

El USD/JPY necesita encontrar aceptación por encima de la zona de oferta de 147.75-147.80 para que los alcistas tomen el control

Los precios al contado permanecen confinados en un rango familiar mantenido durante la última semana, formando un patrón rectangular y apuntando a una fase de consolidación en medio de indicadores técnicos neutrales en gráficos horarios/día. Por lo tanto, será prudente esperar un movimiento sostenido y aceptación por encima de la barrera de 147.75-147.80, que representa el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del aumento de julio, antes de posicionarse para nuevas ganancias. Algunas compras de continuación más allá de la marca de 148.00 se verían como un desencadenante clave para los alcistas y elevarían al par USD/JPY a la región de 148.45-148.50. El impulso podría extenderse aún más hacia el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6%, justo antes de la marca de 149.00.

Por otro lado, la cifra redonda de 147.00 ahora parece proteger el lado inmediato a la baja antes de la confluencia de 146.80-146.75 – que comprende la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y el nivel de retroceso de Fibonacci del 50%. Una ruptura convincente por debajo debería allanar el camino para pérdidas más profundas y arrastrar al par USD/JPY a niveles por debajo de 146.00, o al nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8%. Los precios al contado podrían extender la caída aún más y eventualmente caer hasta la marca psicológica de 145.00.