El Yen japonés baja ante informes de un arancel adicional del 15% de EE.UU. sobre todas las importaciones de Japón

• El Yen japonés atrae nuevos vendedores en medio de informes sobre aranceles adicionales de EE.UU.
• Las señales mixtas de subida de tasas del BoJ socavan aún más al JPY en medio de un tono positivo de riesgo.
• El aumento de las expectativas de recorte de tasas de la Fed en septiembre pesa sobre el USD y limita al par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se debilita ligeramente durante la sesión asiática del jueves en reacción a informes de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, podría imponer un arancel adicional del 15% a todas las importaciones japonesas. Esto, junto con la incertidumbre sobre el probable momento de la próxima subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) y un tono de riesgo generalmente positivo, socava al JPY de refugio seguro. Aparte de esto, un modesto rebote del Dólar estadounidense (USD) desde un mínimo de más de una semana alcanzado el miércoles empuja al par USD/JPY de nuevo por encima de los 147.00 en la última hora.

Mientras tanto, el BoJ dejó la puerta abierta la semana pasada para una nueva subida de tasas de interés a finales de este año. En contraste, se espera ampliamente que la Reserva Federal (Fed) reduzca los costos de endeudamiento en la reunión de política de septiembre, lo que podría limitar la recuperación del USD. Además, la divergencia en las perspectivas de política entre el BoJ y la Fed podría actuar como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento y justifica la cautela para los traders bajistas. Esto hace prudente esperar alguna compra de seguimiento antes de posicionarse para cualquier movimiento adicional de apreciación del par USD/JPY.

El Yen japonés está presionado por renovadas preocupaciones comerciales, aunque los bajistas carecen de convicción

• El periódico Asahi, citando a un funcionario de la Casa Blanca, informó este jueves que el presidente de EE.UU., Donald Trump, podría imponer un arancel adicional del 15% a todas las importaciones japonesas. Además, el informe agregó que EE.UU. no aplicará excepciones a Japón para productos que ya tienen aranceles superiores al 15%.
• Esto añade una capa de incertidumbre sobre el trasfondo de los recientes desarrollos políticos en Japón. De hecho, la pérdida del Partido Liberal Democrático en las elecciones de la cámara alta el 20 de julio generó preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón en medio de llamados de la oposición para aumentar el gasto y recortar impuestos.
• Además, los datos publicados el miércoles mostraron que los salarios reales en Japón cayeron por sexto mes consecutivo en junio y alimentaron preocupaciones sobre una recuperación impulsada por el consumo. Esto sugiere que las perspectivas para las subidas de tasas del Banco de Japón podrían retrasarse y socavan al Yen japonés.
• Sin embargo, el BoJ ha dicho repetidamente que subirá las tasas de interés si el crecimiento y la inflación continúan avanzando de acuerdo con sus estimaciones. Esto frena a los bajistas del JPY a la hora de realizar apuestas agresivas y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY a pesar de un Dólar estadounidense bajista.
• El Índice del USD (DXY), que sigue al billete verde frente a una cesta de divisas, cayó a un mínimo de una semana el miércoles en medio de expectativas de más recortes de tasas de interés de lo que se había previsto anteriormente por parte de la Reserva Federal este año. Las apuestas fueron impulsadas por los datos macroeconómicos más débiles de EE.UU. que se avecinaban.
• El informe de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. para julio apuntó a un deterioro agudo en las condiciones del mercado laboral. Además, el PMI de Servicios ISM de EE.UU. publicado el martes subrayó la continua presión sobre la economía en medio de la incertidumbre que rodea las erráticas políticas comerciales de Trump.
• Esto, a su vez, reafirmó las apuestas del mercado de que la Fed reanudará su ciclo de recortes de tasas en septiembre y reducirá los costos de endeudamiento en al menos 25 puntos básicos en al menos dos ocasiones antes de fin de año. Esto mantiene deprimidos los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el USD, lo que podría limitar las ganancias del par USD/JPY.
• Los traders ahora esperan la publicación de los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión americana. Aparte de esto, los discursos de los miembros del FOMC podrían impulsar la demanda del USD. Esto, junto con los titulares comerciales, podría influir en el par de divisas.

El USD/JPY necesita encontrar aceptación por encima del obstáculo del 38.2% de Fibo para que los alcistas tomen el control

Desde una perspectiva técnica, el rebote de esta semana desde la media móvil simple (SMA) de 200 períodos, alrededor de la zona de 146.60, o el mínimo semanal, y el posterior movimiento al alza favorecen a los alcistas del USD/JPY. Sin embargo, los osciladores en el gráfico mencionado aún no han confirmado la perspectiva positiva. Además, los precios al contado, hasta ahora, han estado luchando por superar el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del aumento desde el mínimo mensual de julio. Esto, a su vez, hace prudente esperar un movimiento sostenido más allá de la región de 147.80-147.85 antes de posicionarse para cualquier ganancia adicional. El par de divisas podría entonces superar la cifra redonda de 148.00 y subir a la región de 148.45-148.50. El impulso podría extenderse aún más hacia el vecindario de 149.00, o el nivel de retroceso del 23.6% de Fibo.

Por otro lado, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 147.15, seguido de cerca por la marca de 147.00, podría ofrecer soporte inmediato al par USD/JPY antes de la confluencia de 146.75. Esta última representa la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y el nivel de retroceso del 50% de Fibo, que, si se rompe de manera decisiva, debería allanar el camino para pérdidas más profundas. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia niveles por debajo de 146.00, o el nivel de retroceso del 61.8% de Fibo. Algunas ventas de seguimiento por debajo de este último podrían exponer la marca psicológica de 145.00.