El Yen japonés renueva mínimos de varios meses frente al Dólar; parece vulnerable antes del NFP de EE.UU.

• El Yen japonés sigue siendo socavado por la ligera inclinación dovish del BoJ el jueves.
• La reducción de las apuestas por un recorte de tasas de la Fed en septiembre actúa como un viento de cola para el USD y el par USD/JPY.
• Los operadores ahora esperan la publicación del crucial informe NFP de EE.UU. para obtener un nuevo impulso.

El Yen japonés (JPY) toca un nuevo mínimo de cuatro meses frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del viernes y parece vulnerable a debilitarse aún más. El Banco de Japón (BoJ) revisó al alza sus pronósticos de inflación el jueves y ofreció una perspectiva menos sombría sobre la economía, manteniendo vivas las esperanzas de reanudar las subidas de tasas más adelante este año. Sin embargo, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, adoptó un tono dovish y señaló paciencia en la normalización de la política, para observar el impacto de los aranceles tras el acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón. Además, la incertidumbre política interna, que ha alimentado las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón, sigue socavando al JPY.

Mientras tanto, el sentimiento de riesgo global se ve afectado después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, firmara una orden ejecutiva imponiendo aranceles más altos de hasta el 41% a los principales socios comerciales en todo el mundo. Esto ofrece cierto apoyo a los activos tradicionales de refugio seguro y ayuda a limitar las pérdidas del JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se ve consolidando sus fuertes ganancias semanales hasta su nivel más alto desde finales de mayo, respaldado por la Reserva Federal (Fed) que fue ligeramente más hawkish de lo esperado, y contribuye a limitar el par USD/JPY. Los operadores también parecen reacios y optan por esperar la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. antes de abrir nuevas posiciones direccionales.

Los osos del Yen japonés mantienen el control en medio de las disminuidas probabilidades de un aumento inmediato de tasas del BoJ

• El Banco de Japón, como se esperaba, decidió mantener el statu quo en las tasas al final de la reunión de julio el jueves. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, minimizó los riesgos inflacionarios y no mostró ninguna intención real de aumentar las tasas de interés en el corto plazo.
• Ueda señaló que la economía de Japón se está recuperando moderadamente y que el acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón reduce la incertidumbre sobre las perspectivas económicas. El BoJ examinará los datos que salgan sin ningún tipo de preconcepción y tomará una decisión apropiada en cada reunión, agregó Ueda.
• Además, el BoJ revisó su pronóstico del IPC básico a +2.7% para el año fiscal 2025 frente al anterior +2.2%. El banco central reiteró que continuará aumentando la tasa de política si la economía y los precios se mueven en línea con el pronóstico, manteniendo la puerta abierta para un aumento de tasas a finales de este año.
• Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que las perspectivas de aumentos de tasas del BoJ podrían retrasarse un poco más tras la pérdida del Partido Liberal Democrático en las elecciones del 20 de julio. Esto, a su vez, arrastra al Yen japonés a un mínimo de más de cuatro meses frente a un Dólar estadounidense alcista durante la sesión asiática.
• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura de Japón de S&P Global se finalizó en 48.9 para julio, ligeramente por encima de la lectura preliminar de 48.8. Sin embargo, esto sugiere que la actividad manufacturera de Japón volvió a entrar en territorio de contracción tras estabilizarse brevemente en junio.
• Los datos de la encuesta, sin embargo, se recopilaron antes del anuncio del acuerdo comercial entre Japón y EE.UU. la semana pasada, que redujo los aranceles al 15% desde un 25% previamente amenazado. Además, la confianza empresarial mejoró a un máximo de seis meses en julio, aunque esto poco impresiona a los alcistas del JPY.
• El Dólar estadounidense, por otro lado, sube a su nivel más alto desde finales de mayo en medio de la reducción de las apuestas por un recorte de tasas de interés en septiembre por parte de la Reserva Federal. De hecho, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el miércoles que era demasiado pronto para decir si el banco central recortaría tasas en su próxima reunión.
• Powell agregó que la actual política monetaria moderadamente restrictiva no ha estado frenando la economía. La perspectiva fue reafirmada por la impresión del PIB de EE.UU. avanzada, que mostró que la economía se expandió a un ritmo anualizado del 3% durante el segundo trimestre del año en curso.
• Además, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informó el jueves que el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) subió al 2.6% en junio desde el 2.4% revisado al alza de mayo. El indicador básico – excluyendo los precios volátiles de alimentos y energía – subió un 2.8% frente al 2.7% estimado.
• Otros detalles del informe mostraron que los Ingresos Personales crecieron un 0.3% en términos mensuales en junio, mientras que el Gasto Personal aumentó un 0.3%. Esto reafirma la opinión de que las presiones de precios aumentarían en la segunda mitad del año y retrasarían el ciclo de recortes de tasas de la Fed hasta al menos octubre.
• Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó órdenes ejecutivas el jueves, imponiendo aranceles a muchos socios comerciales de EE.UU. que entrarán en vigor en 7 días en lugar de la fecha límite del viernes inicialmente establecida. Esto ocurre después de que la última ronda de conversaciones comerciales entre EE.UU. y China terminó sin acuerdo.
• El Ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, enfatizó la importancia de implementar el acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón y espera que los aranceles impacten en la economía doméstica. Akazawa expresó su preocupación por las tendencias de la moneda, incluidos los movimientos especulativos, aunque se negó a comentar sobre los niveles actuales de divisas.
• El enfoque del mercado ahora se desplaza hacia la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU. que se siguen de cerca. Se espera que el informe de Nóminas no Agrícolas muestre que la economía añadió 110.000 empleos en julio y que la tasa de desempleo aumentó al 4.2% desde el 4.1% anterior.
• Además de esto, la agenda económica de EE.UU. del viernes también incluye la publicación del PMI manufacturero del ISM. Esto, a su vez, jugará un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD y generará oportunidades de trading a corto plazo en torno al par USD/JPY de cara al fin de semana.

El USD/JPY podría hacer una pausa cerca del máximo de marzo, alrededor de 151.20, antes de la próxima subida

El breakout sostenido durante la noche a través de la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días y la posterior fortaleza más allá de la marca psicológica de 150.00 se vio como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD/JPY. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) diario está a punto de romper en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el precio al contado podría hacer una pausa en el movimiento positivo en el máximo de marzo, alrededor de la región de 151.20. No obstante, la configuración más amplia respalda el caso para una extensión de la reciente tendencia alcista bien establecida.

Por lo tanto, cualquier retroceso correctivo hacia la cifra redonda de 150.00 podría verse como una oportunidad de compra. Esto, a su vez, debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca de la región de 149.55 (SMA de 200 días). Esta última debería actuar como una base sólida a corto plazo para los precios al contado, que, si se rompe de manera decisiva, podría provocar algunas ventas técnicas y exponer el siguiente soporte relevante cerca de la marca de 149.00.