El Yen japonés rebota desde mínimos de varios meses frente al Dólar antes de la decisión del BoJ

• El Yen japonés atrae a algunos compradores en reacción a los optimistas datos macroeconómicos nacionales.
• Algunas operaciones de reposicionamiento antes de la decisión del BoJ pesan aún más sobre el par USD/JPY.
• El trasfondo fundamental justifica cautela para los alcistas del JPY antes de los datos del PCE de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) avanza ligeramente frente a un Dólar estadounidense (USD) más débil durante la sesión asiática del jueves y recupera parte de la caída del día anterior a su nivel más bajo desde principios de abril. Los datos publicados desde Japón más temprano hoy mostraron que la Producción Industrial creció inesperadamente en junio, mientras que las fuertes Ventas Minoristas apuntaron a la resiliencia en el gasto del consumidor. Esto, junto con algunas operaciones de reposicionamiento antes de la crucial actualización de política del Banco de Japón (BoJ), ofrece cierto soporte al JPY. Los inversores buscarán señales sobre cómo el reciente acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón podría influir en la intención del BoJ de aumentar las tasas de interés antes de fin de año.

Dicho esto, los recientes datos económicos de Japón indicaron signos de enfriamiento de la inflación. Además, la creciente incertidumbre política interna podría complicar el camino de normalización de la política del BoJ. Por lo tanto, la atención se centrará en la conferencia de prensa posterior a la reunión, donde los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, influirán en el JPY. El USD, por otro lado, podría continuar recibiendo apoyo del tono de línea dura de la Reserva Federal (Fed), que moderó las esperanzas de un recorte de tasas en septiembre. Esto podría contribuir a limitar las pérdidas para el par USD/JPY, justificando cautela para los operadores bajistas de cara al evento del banco central y antes de los datos de inflación de EE.UU.

Los bajistas del Yen japonés se vuelven cautelosos antes de la crucial decisión de política del BoJ

• Un informe preliminar del gobierno mostró este jueves que la Producción Industrial en Japón aumentó un 1.7% respecto al mes anterior en junio, superando las estimaciones de consenso y señalando resiliencia entre los fabricantes a pesar de los vientos en contra de los aranceles comerciales de EE.UU.
• Un informe separado reveló que las Ventas Minoristas en Japón crecieron por 39º mes consecutivo, un 2.0% interanual en junio. Esto marcó un ligero aumento respecto al crecimiento revisado a la baja del 1.9% del mes anterior y también superó las expectativas del mercado.
• Lo anterior señaló que el consumo privado japonés se mantuvo fuerte a pesar de los vientos en contra de la inflación persistente y la incertidumbre económica. Esto, junto con el acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón, mantiene vivas las esperanzas de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón más adelante este año.
• La pérdida del Partido Liberal Democrático en las elecciones del 20 de julio alimentó las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón en medio de llamados de la oposición para aumentar el gasto y recortar impuestos. Esto sugiere que las perspectivas para aumentos de tasas del BoJ podrían retrasarse un poco más.
• Se espera que el BoJ mantenga las tasas sin cambios al concluir una reunión de dos días más tarde este jueves. Sin embargo, el informe de perspectivas trimestrales del banco central y los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, podrían ofrecer pistas sobre la trayectoria de endurecimiento.
• Mientras tanto, la Reserva Federal de EE.UU. mantuvo las tasas de interés sin cambios el miércoles en una decisión dividida que vio a dos gobernadores disidentes por primera vez desde 1993. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, moderó las esperanzas de un recorte de tasas en septiembre.
• Dirigiéndose a los reporteros durante la conferencia de prensa posterior a la reunión, Powell dijo que era demasiado pronto para decir si la Fed recortaría tasas en su próxima reunión y que la actual política monetaria moderadamente restrictiva no ha estado frenando la economía.
• Esto añade al optimismo inicial impulsado por los optimistas datos macroeconómicos de EE.UU. y empuja al Dólar estadounidense a su nivel más alto desde finales de mayo. El informe de ADP mostró que las nóminas del sector privado aumentaron en 104K en julio, revirtiendo la caída de 33K de junio y superando las estimaciones.
• Además, el informe preliminar del Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. publicado por el Departamento de Comercio de EE.UU. mostró que la economía se expandió a un ritmo anualizado del 3.0% durante el segundo trimestre, tras una contracción del 0.5% en el primer trimestre.
• La agenda económica de EE.UU. del jueves incluye la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), que influirá en la dinámica de precios del USD y proporcionará cierto ímpetu al par USD/JPY más tarde durante la sesión norteamericana.

El USD/JPY enfrenta rechazo cerca de la SMA de 200 días; el potencial a la baja parece limitado

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY se detiene en el movimiento posterior a la Fed cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días. La mencionada barrera está situada cerca de la región de 149.55 y ahora debería actuar como un obstáculo inmediato. Dado que los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva, una fortaleza sostenida más allá debería allanar el camino para un movimiento hacia recuperar el nivel psicológico de 150.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de 150.40 antes de que los precios al contado finalmente suban al número redondo de 151.00.

Por el contrario, cualquier caída correctiva adicional podría encontrar un soporte decente cerca de la región de 148.55, por debajo de la cual el par USD/JPY podría deslizarse hasta la marca de 148.00 y el mínimo de la noche anterior, alrededor de la zona de 147.80. La incapacidad para defender los mencionados niveles de soporte podría arrastrar los precios al contado hasta la marca de 147.00 en ruta hacia el soporte de la SMA de 100 días, actualmente situada cerca de la región de 146.70. Este último coincide con el mínimo de la semana pasada, que, si se rompe, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas y allanar el camino para una caída hacia probar niveles por debajo de 146.00.