El Dólar canadiense (CAD) cedió más peso frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles, con los flujos del CAD aún obstaculizados por un retroceso generalizado hacia el refugio seguro del Dólar. La Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas de interés sin cambios, como la mayoría de los inversores había esperado, pero el presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó un tono notablemente cauteloso, desalentando las esperanzas de un recorte de tasas en septiembre.
La continua debilidad del Dólar canadiense ha empujado al par USD/CAD de regreso a la cima de las tablas, fortaleciendo el par por encima de 1.3800 por primera vez desde mayo. El par ha superado niveles técnicos a corto plazo alrededor de 1.3750, y el próximo desafío para los alcistas del Dólar (o vendedores del CAD) será llevar el USD/CAD de nuevo por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días cerca de 1.3900.
El Banco de Canadá (BoC) también mantuvo las tasas de interés estables más temprano el miércoles, quitando más impulso a los operadores del CAD. Citando riesgos inflacionarios continuos de bienes no energéticos y tensiones comerciales globales en curso, el BoC ha sido empujado a una postura de espera y ver, mientras el gobierno canadiense espera ver qué sucederá tras las promesas del presidente de EE.UU., Donald Trump, de reinstaurar aranceles amplios después del 1 de agosto.
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.