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El Yen japonés se mueve al alza frente a un Dólar que se retira en general, antes de las decisiones de la Fed y del BoJ

FXStreet30 de jul de 2025 2:36
  • El Yen japonés se recupera de un mínimo de una semana alcanzado frente al USD el martes.
  • La disminución de las probabilidades de un aumento inmediato de tasas del BoJ y el optimismo comercial podrían limitar al JPY. 
  • Los inversores también podrían optar por mantenerse al margen antes de los eventos clave de los bancos centrales.

El Yen japonés (JPY) avanza frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión asiática del miércoles y se aleja de un mínimo de una semana alcanzado el día anterior. Sin embargo, el potencial alcista para el JPY parece limitado, ya que los inversores podrían optar por mantenerse al margen antes de los eventos clave de los bancos centrales. La Reserva Federal (Fed) anunciará su decisión al final de una reunión de dos días más tarde hoy. Esto será seguido por la actualización de política del Banco de Japón (BoJ) el jueves. Dado que se espera que ambos bancos centrales mantengan las tasas de interés estables, los inversores buscarán pistas sobre las perspectivas de política. Esto influirá en la dinámica de precios del USD y el JPY, lo que debería proporcionar un impulso significativo al par USD/JPY. 

Mientras tanto, la disminución de las probabilidades de un aumento inmediato de tasas de interés por parte del BoJ, en medio de señales de enfriamiento de la inflación en Japón y la incertidumbre política interna, podría frenar a los alcistas del JPY para que realicen apuestas agresivas. Además, el optimismo generado por los recientes acuerdos comerciales de EE.UU. con Japón y la Unión Europea (UE) podría contribuir a limitar al JPY, que es considerado un refugio seguro. Mientras tanto, los inversores parecen convencidos de que la Fed mantendrá los costos de endeudamiento más altos durante más tiempo, en medio de un mercado laboral estadounidense aún resistente y expectativas de que los aranceles más altos de EE.UU. reaviven la presión inflacionaria durante la segunda mitad del año. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD y apoya las perspectivas de que surjan compras en niveles más bajos en torno al par USD/JPY. 

El Yen japonés atrae flujos de refugio seguro en medio de la nerviosidad del mercado antes de las actualizaciones de política de la Fed/BoJ

  • Los inversores se mantienen al margen de cara a los eventos clave de los bancos centrales de esta semana, lo que es evidente en un tono más suave en los mercados de acciones y dirige algunos flujos de refugio seguro hacia el Yen japonés durante la sesión asiática del miércoles. Sin embargo, cualquier apreciación significativa del JPY parece esquiva a raíz de la reducción de las apuestas por un aumento inmediato de tasas de interés por parte del Banco de Japón. 
  • De hecho, los datos publicados el viernes pasado mostraron que la inflación del consumidor en Tokio, la capital de Japón, se desaceleró más de lo esperado en julio. Además, la coalición gobernante de Japón, el Partido Liberal Democrático (LDP) y su socio junior Komeito, sufrió una derrota en las elecciones de la cámara alta a principios de este mes, lo que añade una capa de incertidumbre y podría complicar aún más el camino de normalización de la política del BoJ. 
  • Mientras tanto, se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en el rango de 4.25-4.50% al final de una reunión de dos días más tarde este miércoles, a pesar de la creciente presión política para reducir los costos de endeudamiento. Por lo tanto, los inversores examinarán la declaración de política acompañante y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión en busca de pistas sobre la futura senda de recortes de tasas. 
  • El BoJ también tiene programado anunciar su decisión de política el jueves y se espera que no suba las tasas de interés. Sin embargo, el banco central podría ofrecer una perspectiva menos sombría a raíz del reciente acuerdo comercial con EE.UU. la semana pasada y señalar que las subidas de tasas podrían reanudarse más adelante este año. La atención también se centrará en el informe trimestral de perspectivas del BoJ y en la conferencia de prensa del gobernador Kazuo Ueda.
  • Los participantes del mercado buscarán nuevas pistas sobre el posible momento del próximo aumento de tasas de interés, lo que influirá en la dinámica de precios del JPY a corto plazo. Aparte de esto, los inversores esta semana se enfrentarán a importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU.: el PIB avanzado del segundo trimestre el miércoles, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) el jueves y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes. 
  • Mientras tanto, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó en la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) el martes que el número de ofertas de empleo en el último día hábil de junio fue de 7.43 millones. Esto sigue a la lectura revisada a la baja del mes anterior de 7.71 millones y estuvo por debajo de la expectativa del mercado de 7.55 millones, lo que indica una desaceleración en el mercado laboral.
  • Por separado, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board subió a 97.2 en julio desde 95.2 el mes anterior, lo que sugiere que los consumidores se sienten optimistas. Esto podría traducirse en un aumento del gasto del consumidor y desempeñar un papel significativo en la estimulación de la actividad económica, lo que, a su vez, contribuyó al fuerte rally del Dólar estadounidense durante la noche, alcanzando el nivel más alto desde el 23 de junio.

USD/JPY necesita romper por debajo del soporte de 147.75-147.70 para respaldar el caso de pérdidas más profundas

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Cualquier deslizamiento posterior probablemente encontrará un soporte decente cerca de la zona de 147.75-147.70, por debajo de la cual el par USD/JPY podría probar la cifra redonda de 147.00 antes de caer hacia la media móvil simple (SMA) de 100 días, actualmente alrededor de la región de 146.70. Esta última coincide con el mínimo de la semana pasada, que, si se rompe de manera decisiva, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas y hacer que los precios al contado sean vulnerables a una nueva prueba de niveles por debajo de 146.00. 

Por el contrario, la zona de 148.50, seguida por el máximo de la noche anterior cerca de la región de 148.80, ahora parece actuar como obstáculos inmediatos. Esto es seguido por la región de 149.00-149.10, o el máximo mensual, y la muy importante SMA de 200 días, alrededor de la región de 149.55. Una fortaleza sostenida más allá de esta última será vista como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD y allanará el camino para un movimiento hacia la recuperación de la marca psicológica de 150.00. 

Yen japonés - Preguntas Frecuentes

El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.

Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.

La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.

El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.

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