USD/CAD se recupera hasta 1.3680 mientras el mercado se centra en una Fed de línea dura
- El Dólar estadounidense extiende su recuperación por segundo día consecutivo, apoyado por sólidos datos de EE.UU.
- La actividad empresarial optimista en EE.UU. y las solicitudes de subsidio por desempleo respaldan la retórica de "esperar y ver" de la Fed.
- En Canadá, los débiles datos de ventas minoristas mantienen vivas las esperanzas de un recorte de tasas por parte del BOC.
El Dólar estadounidense está en rally por segundo día consecutivo frente a un Dólar canadiense más débil. La fuerte actividad empresarial en EE.UU. y las cifras de solicitudes de subsidio por desempleo han dado más razones a la Fed para mantener las tasas sin cambios la próxima semana, lo que ha impulsado los rendimientos de EE.UU. y al Dólar estadounidense al alza.
El par se está negociando en 1.3670 al momento de escribir, después de haber alcanzado un máximo intradía de 1.3780 más temprano hoy. La tendencia general sigue siendo bajista, con el gráfico semanal mostrando una caída de casi el 0.3%, pero los mínimos más altos registrados en las últimas semanas sugieren que el par podría haber encontrado un fondo.
Las esperanzas de una Fed de línea dura están apoyando al USD
El contexto fundamental se ha vuelto moderadamente favorable para el USD. Los datos de EE.UU. publicados el jueves mostraron una mejora mayor a la esperada en el sector servicios, lo que compensó la contracción inesperada en la actividad manufacturera.
Además, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo cayeron por sexta semana consecutiva la semana pasada, confirmando que el mercado laboral sigue siendo resistente y respaldando las opiniones de que la Fed mantendrá su postura en la reunión de la próxima semana. El USD/CAD ha subido más del 0.4% tras los datos del jueves.
El Banco de Canadá también se reunirá la próxima semana, y un recorte adicional de tasas, aunque poco probable, no ha sido completamente descartado, y las cifras de ventas minoristas de junio hicieron poco para disipar esas opiniones. Las ventas minoristas cayeron un 1.1% en mayo, en línea con las previsiones del mercado, tras un aumento del 0.3% en abril.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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