El Yen japonés se mantiene cerca de un mínimo de varias semanas frente al USD; parece vulnerable a una caída adicional

• El Yen japonés lucha por atraer compradores en medio de crecientes tensiones comerciales y reducidas expectativas de subida de tasas del BoJ.
• La incertidumbre política interna mantiene a los alcistas del JPY a la defensiva en medio de un USD en general más fuerte.
• Los operadores ahora esperan las cifras de inflación al consumo de EE.UU. para obtener un impulso significativo.

El Yen japonés (JPY) lucha cerca de un mínimo de tres semanas frente a su contraparte americana durante la sesión asiática del martes y parece vulnerable a prolongar una tendencia bajista de dos semanas. El presidente de EE.UU., Donald Trump, mostró disposición para participar en negociaciones comerciales, alimentando las esperanzas de un acuerdo entre EE.UU. y Japón antes de la fecha límite del 1 de agosto y brindando cierto apoyo al JPY. Mientras tanto, el optimismo aumenta el apetito de los inversores por activos más arriesgados y actúa como un obstáculo para el JPY, que es considerado un refugio seguro.

Además, las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) mantendría las tasas de interés bajas por más tiempo del que desea, en medio de preocupaciones sobre las repercusiones económicas de los aranceles más altos de EE.UU., contribuyen a limitar el JPY. Aparte de esto, la incertidumbre política antes de las elecciones de la cámara alta de Japón el 20 de julio podría frenar a los alcistas del JPY de realizar apuestas agresivas. Los operadores también parecen reacios antes de las cifras de inflación al consumo de EE.UU., que proporcionarán un impulso significativo al Dólar estadounidense (USD) y al par USD/JPY.

Los alcistas del Yen japonés permanecen a la defensiva mientras los nervios comerciales moderan las apuestas de subida de tasas del BoJ

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, suavizó su postura sobre el comercio y dijo a los periodistas en la Casa Blanca el lunes que estaba abierto a más negociaciones comerciales. Trump agregó que Europa ha expresado interés en perseguir un tipo diferente de acuerdo.
• Mientras tanto, el arancel del 25% de Trump sobre los productos japoneses, que entrará en vigor el 1 de agosto, podría resultar en una pérdida de impulso económico y una perspectiva de inflación más fría. Esto podría limitar potencialmente las expectativas de una subida inmediata de tasas por parte del Banco de Japón.
• Además, las encuestas de opinión recientes sugieren que la coalición del primer ministro japonés Shigeru Ishiba podría perder su mayoría en las próximas elecciones de la cámara alta el 20 de julio. Según el periódico Asahi, el LDP probablemente ganará solo alrededor de 35 escaños.
• El rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años (JGB) de referencia subió al 1.595% el martes, un nivel no visto desde octubre de 2008, mientras los inversores se preparan para la posible pérdida del halcón fiscal Ishiba, lo que tensiona las ya frágiles finanzas de Japón.
• Esto complicaría aún más los esfuerzos del BoJ por normalizar su política monetaria, que, junto con un cambio en el sentimiento de riesgo global, se considera que socava el Yen japonés y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY el martes.
• El Dólar estadounidense alcanzó su nivel más alto desde el 24 de junio en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal mantendría las tasas de interés elevadas en anticipación de una inflación en aumento como resultado de los aranceles de importación más altos y un mercado laboral estadounidense aún resistente.
• Por lo tanto, la atención sigue centrada en la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo de EE.UU., que se espera para más tarde este martes. Se espera que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) general suba un 2.7% interanual en junio, mientras que se prevé que el indicador subyacente se sitúe en un 3.0% interanual.
• No obstante, los datos cruciales influirán en las expectativas del mercado sobre la senda de recortes de tasas de la Fed y determinarán la trayectoria a corto plazo para el USD. Aparte de esto, los desarrollos comerciales deberían proporcionar un nuevo impulso al par USD/JPY.

Los alcistas del USD/JPY ahora esperan un movimiento más allá del máximo mensual de junio alrededor de 148.00

La reciente ruptura a través de la media móvil simple (SMA) de 100 días y una posterior fortaleza más allá de la marca de 147.00 se vio como un desencadenante clave para los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y aún están lejos de estar en territorio de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza y respalda el caso para una extensión de una tendencia alcista de dos semanas. Desde los niveles actuales, el máximo de junio, alrededor de la marca de 148.00, podría actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par de divisas podría probar la región de 148.65 (máximo de mayo) antes de apuntar a recuperar la cifra redonda de 149.00.

Por el contrario, cualquier deslizamiento correctivo significativo podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región de 147.20-147.15. Esto es seguido de cerca por la marca de 147.00, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia la región de 146.60-146.55 en ruta hacia la cifra redonda de 146.00 y la SMA de 100 días, actualmente situada cerca de la región de 145.80. Esta última debería actuar como un punto clave y una ruptura convincente por debajo podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas, allanando el camino para una caída hacia la zona de 145.50-145.45 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.