El Yen japonés se sumerge de nuevo cerca de su mínimo semanal frente a un Dólar en general más fuerte

• El Yen japonés atrae nuevos vendedores mientras los operadores reducen las apuestas de subida de tasas del BoJ en medio de crecientes tensiones comerciales.
• La incertidumbre política interna y un tono de riesgo positivo socavan aún más al Yen de refugio seguro.
• El USD se sitúa cerca de un máximo de dos semanas en medio de apuestas reducidas de recortes de tasas de la Fed y eleva al USD/JPY más cerca de 147.00.

El Yen japonés (JPY) se desplaza a la baja frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte durante la sesión asiática del viernes y sigue en camino de registrar pérdidas semanales en medio de apuestas reducidas para una subida inmediata de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ). El presidente de EE.UU., Donald Trump, impuso recientemente un arancel del 25% a todas las exportaciones japonesas a América a partir del 1 de agosto y descartó cualquier extensión del plazo. Esto ocurre en un momento en que el crecimiento económico ha estado desacelerándose, lo que, junto con la disminución de los salarios reales y signos de enfriamiento de las presiones inflacionarias, debería permitir al BoJ abstenerse de aumentar las tasas de interés este año.

Además, la incertidumbre política interna antes de las elecciones de la Cámara de Consejeros el 20 de julio resulta ser otro factor que contribuye al rendimiento relativo inferior del JPY frente a su contraparte estadounidense. De hecho, el Índice del USD (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de divisas, se mantiene firme cerca de un máximo de dos semanas y media alcanzado el jueves en medio de la disminución de las probabilidades de una reducción a corto plazo en los costos de endeudamiento por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, eleva al par USD/JPY de nuevo más cerca de la marca de 147.00 en la última hora y respalda el caso para una mayor apreciación.

Los bajistas del Yen japonés mantienen el control a corto plazo en medio de la disminución de las probabilidades de una subida inmediata de tasas del BoJ

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, reavivó las preocupaciones sobre la guerra comercial esta semana y emitió avisos a aliados clave, incluido Japón, delineando tasas arancelarias individuales a partir del 1 de agosto. Japón enfrenta un duro arancel del 25% a todas las exportaciones a América en medio de negociaciones comerciales estancadas entre EE.UU. y Japón, particularmente sobre la protección de Japón a su mercado de arroz.
• El primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, calificó el movimiento de verdaderamente lamentable y dijo que las conversaciones bilaterales continuarían en busca de un resultado mutuamente beneficioso. Japón espera organizar reuniones entre su negociador jefe, Ryosei Akazawa, y el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, durante su visita a la Exposición Mundial el 19 de julio.
• Mientras tanto, los datos publicados esta semana mostraron que los salarios reales de Japón en mayo cayeron a su ritmo más rápido en 20 meses. Además, el Índice de Precios de Producción de Japón insinuó que las presiones inflacionarias podrían estar enfriándose. Esto, junto con el aumento de las tensiones comerciales, podría complicar los planes del Banco de Japón para normalizar su política monetaria.
• Las recientes encuestas de medios han generado dudas sobre si la coalición gobernante de Japón del Partido Liberal Democrático (LDP) y Komeito podrá asegurar suficientes escaños para mantener su mayoría en las elecciones de la cámara alta el 20 de julio. Esto añade una capa adicional de incertidumbre y continúa socavando al Yen japonés.
• El Dólar estadounidense se negocia con un sesgo positivo cerca de su nivel más alto en más de dos semanas, ya que los operadores moderan sus expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal a finales de este mes. Esto contribuye aún más al fuerte movimiento al alza del par USD/JPY durante la sesión asiática y apoya las perspectivas de ganancias adicionales.
• Mientras tanto, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo el jueves que la política monetaria sigue siendo restrictiva y que es hora de pensar en ajustar la tasa de interés. Los aranceles no son tan altos como se esperaba, y los fundamentos económicos apoyan un movimiento hacia tasas más bajas en algún momento, agregó Daly.
• Por separado, el miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, Christopher Waller, señaló que los efectos inflacionarios de los aranceles probablemente serán de corta duración y que un recorte de tasas aquí no estaría motivado políticamente. Waller, uno de los posibles favoritos para reemplazar a Powell en 2026, hizo otro llamado para un recorte de tasas de interés anticipado en julio.
• En contraste, el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo que era demasiado pronto para decir si los aranceles tendrán un impacto puntual o más persistente en la inflación. La economía está en un buen lugar, y es crítico para la Fed mantener ancladas las expectativas de inflación a largo plazo, agregó Musalem.
• En el frente de los datos económicos, el Departamento de Trabajo de EE.UU. (DOL) informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 227K para la semana que finalizó el 5 de julio. La lectura fue inferior a las estimaciones de consenso y a la lectura revisada a la baja del mes anterior de 232K, lo que indica un mercado laboral estadounidense aún resiliente.
• No hay datos económicos relevantes programados para su publicación en EE.UU. el viernes, dejando al par USD/JPY a merced de la dinámica de precios del USD. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar fuertes ganancias semanales, ya que la atención ahora se centra en las cifras de inflación de EE.UU. la próxima semana.

Los alcistas del USD/JPY ahora esperan una fuerza sostenida y aceptación por encima de 147.00 antes de realizar nuevas apuestas

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY atrae a compradores en niveles más bajos cerca del soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 horas por segundo día consecutivo. Una posterior fuerza más allá de la marca de 147.00 se verá como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas sobre la base de osciladores positivos en gráficos horarios/día. Los precios al contado podrían entonces subir hacia un obstáculo intermedio cerca de la región de 147.60-147.65 y eventualmente apuntar a volver a probar el máximo de junio, alrededor de la cifra redonda de 148.00.

Por otro lado, cualquier retroceso correctivo podría continuar encontrando un soporte decente cerca de la SMA de 100 horas, actualmente situada cerca de la zona de 146.20. Algunas ventas de continuación, que lleven a una ruptura posterior a través de la marca de 146.00, podrían cambiar el sesgo a favor de los bajistas del USD/JPY. La trayectoria a la baja podría entonces extenderse hacia la zona de 145.50-145.45 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.