El Yen japonés se debilita por preocupaciones comerciales, llevando al USD/JPY a nuevos máximos de dos semanas

• El Yen japonés sigue perdiendo terreno en medio de preocupaciones sobre el impacto económico de los aranceles de EE.UU.
• La incertidumbre política interna socava aún más al JPY en medio de una reducción de las apuestas por un aumento de tasas del BoJ.
• La disminución de las probabilidades de recortes de tasas anticipados por la Fed actúa como un viento de cola para el Dólar estadounidense y el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) prolonga su tendencia bajista semanal por tercer día consecutivo el miércoles, empujando al par USD/JPY a un nuevo máximo de dos semanas, alrededor de la marca de 147.00 durante la sesión asiática. Las preocupaciones sobre las repercusiones económicas de los aranceles del 25% del presidente de EE.UU., Donald Trump, a partir de una nueva fecha límite del 1 de agosto sobre los productos japoneses socavan al JPY. Además, las expectativas de que las tensiones comerciales podrían presionar al Banco de Japón (BoJ) para que renuncie a aumentar las tasas de interés este año resultan ser otro factor que aleja flujos del JPY en medio de la incertidumbre política interna.

Las encuestas recientes de los medios han mostrado que el Partido Liberal Democrático (LDP) y su socio de coalición junior Komeito pueden no lograr asegurar una mayoría en las elecciones de la Cámara de Consejeros del 20 de julio. Esto podría complicar las negociaciones comerciales y también aumentar tanto los riesgos fiscales como políticos en Japón, lo que favorece a los bajistas del JPY. Además, la reciente fortaleza del Dólar estadounidense (USD), respaldada por las expectativas de que los aranceles más altos respaldarían la inflación en EE.UU. y obligarían a la Reserva Federal (Fed) a abstenerse de recortar las tasas de interés, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza.

Los bajistas del Yen japonés mantienen el control a corto plazo mientras las incertidumbres comerciales moderan las apuestas de recorte de tasas de la Fed

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció un arancel del 25% sobre los productos japoneses a partir del 1 de agosto y advirtió que cualquier impuesto de represalia provocaría una respuesta similar. El primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, dijo el martes que las conversaciones bilaterales continuarían en busca de un acuerdo comercial mutuamente beneficioso.
• No obstante, las tensiones comerciales añaden problemas a la economía de Japón, que se contrajo en el primer trimestre debido a un consumo débil. Además, los salarios reales de Japón en mayo cayeron a su ritmo más rápido en 20 meses. Esto respalda la cautela del Banco de Japón en el corto plazo, lo que se considera que socava al Yen japonés.
• Las encuestas recientes han generado dudas sobre si la coalición gobernante del Partido Liberal Democrático (LDP) y Komeito podrá asegurar suficientes escaños en las próximas elecciones de la Cámara de Consejeros el 20 de julio para mantener su mayoría. Esto añade una capa de incertidumbre y contribuye a la caída del JPY.
• El Dólar estadounidense, por otro lado, alcanzó un máximo de dos semanas el martes en medio de expectativas de que la Reserva Federal mantendría las tasas de interés elevadas en anticipación de un empeoramiento de la inflación como resultado de los impuestos de importación más altos y un mercado laboral estadounidense resistente. Esto presta apoyo adicional al par USD/JPY.
• Sin embargo, los alcistas del USD parecen reacios y optan por esperar más señales sobre las perspectivas de política de la Fed antes de abrir nuevas posiciones. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los participantes del mercado están actualmente valorando alrededor de 50 puntos básicos de recortes de tasas de la Fed para finales de este año, comenzando en octubre.
• Por lo tanto, el enfoque sigue centrado en la publicación de las minutas de la reunión del FOMC, que se espera más tarde durante la sesión de EE.UU. el miércoles. Los inversores buscarán nuevas señales sobre la trayectoria de recortes de tasas de la Fed, que, a su vez, influirán en la dinámica de precios del USD y proporcionarán un nuevo impulso al par USD/JPY.

El USD/JPY podría extender su impulso hacia la prueba del máximo de junio, alrededor de la marca de 148.00

El cierre del par USD/JPY por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días por primera vez desde febrero podría verse como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra. La configuración técnica respalda la posibilidad de un movimiento apreciativo adicional a corto plazo hacia el obstáculo intermedio de 147.60-147.65 en ruta hacia la cifra redonda de 148.00, o el máximo mensual de junio.

Por el contrario, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la zona de 146.50, ahora parece proteger la caída inmediata. Cualquier deslizamiento correctivo adicional podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitado cerca del punto de ruptura de resistencia de la SMA de 100 días, actualmente fijado justo por debajo de la cifra redonda de 146.00. Este último debería actuar como un punto clave, que si se rompe de manera decisiva podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas y allanar el camino para una caída significativa.